О возможных последствиях включения "Арктик СПГ 2" в "черный список" (SDN) США

02 ноября Управление по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) опубликовало очередной пакет блокирующих финансовых санкций (SDN), в котором оказалось ООО «Арктик СПГ 2», оператор одноименного СПГ-проекта ПАО «НОВАТЭК».

По всей видимости, санкции приурочены к вводу в эксплуатацию первой очереди завода, намеченной на конец 2023 г. – начало 2024 г.

Однако мы полагаем, что санкции не остановят завершение строительства самого завода и не помешают напрямую поставкам СПГ на рынки нейтральных и дружественных стран. Но они могут потребовать от акционеров проекта изменения схемы поставок с использованием компаний-посредников, либо в крайнем случае даже привести к отказу отдельных акционеров от уже заключенных контрактов. Кроме того, возрастает риск необходимости продажи СПГ с проекта с постоянным ценовым дисконтом.

Основная неопределенность связана с реакцией на санкции зарубежных акционеров проекта (доля каждого из них в капитале проекта, а также в распределении произведенного СПГ – 10%): TotalEnergies, Japan Arctic LNG (СП японских компаний Mitsui & Co. И JOGMEC) и двух китайских госкомпаний – CNPC и CNOOC. Учитывая, что доли каждой из них заметно меньше пороговых (с точки зрения санкционной политики США) 50%, то участие в акционерном капитале «Арктик СПГ-2» напрямую им, скорее всего, ничем не угрожает. Mitsui & Co. и TotalEnergies заявили, что пока изучают риски.

Вероятно, каждая компания может оценивать по-разному риски подпадания под вторичные санкции США, тем более что отказ от исполнения контрактов на покупку СПГ грозит им многомиллиардными штрафами. Это видно на примере германской SEFE (бывшей Gazprom Germania), которая продолжает исполнять контракт на поставки СПГ с завода «Ямал СПГ», несмотря на однозначно негативную позицию властей Германии.

Вместе с тем, санкции США, вероятно, создадут логистические проблемы для обеспечения доставки СПГ, произведенного на проекте, конечным потребителям. С учетом уже введенных 14 сентября санкций против дочки ПАО «НОВАТЭК» – ООО «Арктическая перевалка», при экспорте СПГ с завода «Арктик СПГ-2», скорее всего, придется полагаться только на собственный или аффилированный с Россией флот газовозов.

Таким образом, модель, при которой потребности в транспортировке российского СПГ, в т.ч. судами ледового класса, удовлетворялись преимущественно танкерным флотом, зафрахтованным иностранными компаниями (в т.ч. импортерами), по всей видимости, более нежизнеспособна в условиях долгосрочных санкционных ограничений, что необходимо заранее учитывать при планировании роста производства и экспорта СПГ, в т.ч. на базе «Арктик СПГ-2»