Санкции на сталь: нет худа без добра

15 марта в рамках 4-го пакета санкций ЕС запретил импорт российской продукции из стали. В основном, ограничения коснулись плоского и сортового проката. Под санкции попало 4,2 млн тонн (9,3% от общего импорта стали в ЕС) стоимостью $3,6 млрд (в ценах 2021 г.). Также до ЕС вряд ли доберется украинская сталь (более 4 млн тоyy). В общей сложности ЕС может недополучить в 2022 г. более 20% от всего импорта стали.

Сейчас экономика ЕС переживает не лучшие времена. Падение спроса на сталь в машиностроении, строительстве и автомобилестроении смягчают последствия дефицита стали. Но что будет после «украинского кризиса»? ЕС обладает приличными запасами производственных мощностей – более 25%, но внутреннее производство обходится дороже импорта. С начала 2021 г. цены на коксующийся уголь выросли в 2,6 раза, на чугун – на 47%, металлолом – на 35%. К тому же, и цены на выбросы CO2 в ЕС близки к максимуму: 90 евро/т CO2. При этом Worldsteel прогнозирует падение потребления стали всего на 2,1 млн тонн (-1,3%). Ну-с, желаем удачи!

А что с Россией? Для справки: внутреннее потребление в 2021 г. составило 50 млн тонн. К 4,2 млн тонн санкционной стали добавится профицит в 8,8 млн тонн (по прогнозам того же Worldstreel) из-за падения внутреннего спроса. И автомобильная отрасль тут не при чем: ее доля менее 2%. Тянуть вниз внутренний спрос будет строительная отрасль, на которую приходится 69% всего потребления стали. Впрочем, с обновлением условий льготной ипотеки драматического падения потребления стали не ожидается.

И всё же перенаправить более 13 млн тонн стали – задача не из легких, но выход есть. Китай (53% мирового производства) проводит реструктуризацию сталелитейной отрасли. Если коротко, то производство стали ограничивается – для перехода от количественной к качественной модели развития. Это значит, что после преодоления очередной волны Covid-19 китайский экспорт стали неминуемо начнет снижаться. У России появится окно возможностей, чтобы занять экспортные рынки Китая, в первую очередь, в странах ASEAN-5: Таиланде, Вьетнаме, Индонезии, Малайзии и Филиппинах, причем средние цены на сталь на этих рынках сопоставимы с европейскими. Еще один вариант – страны Ближнего востока, в которых наблюдается экономический бум, спасибо нефтяным котировкам. Главное, что это платежеспособные страны с растущим спросом на сталь, тогда как спрос в ЕС стагнирует уже более 10 лет.

Россия – лидер по уровню себестоимости производства стали благодаря вертикальной интеграции, дешевым электроэнергии и рабочей силе. Это значит, что Россия уже традиционно может предлагать дисконты: даже при дисконте 40% ($500+/т за плоский прокат) России будет выгодно экспортировать сталь. С таким предложением для России открыты любые направления сбыта при условии отсутствия санкций и свободного рынка. Транспортировка (включая ж/д тарифы) даже с учетом грабительских ставок фрахта составит менее 20% от рыночной цены.

Что мы имеем в итоге? Российские экспортеры в любом случае найдут рынки сбыта стали, это вопрос времени. У таких товаров, как сталь, нефть, зерно покупатель будет всегда, вопрос, за какую цену страны готовы закрыть глаза на «мировое неодобрение». А Евросоюзу придется платить инфляцией и разоренными компаниями за желание наказать Россию. В принципе, ничего нового.