Прогноз цен на нефть: что будет после $100?

Любой, кто серьезно занимался прогнозами цен на нефть, знает, что дело это неблагодарное. Точно прогнозировать цены на нефть систематическим образом невозможно, но это не останавливает храбрых нефтяных аналитиков.

Рост нефтяных цен c декабря вызвал очередной всплеск в прогнозов в стиле “будет ли $100 за баррель и когда же это произойдет”. 14 февраля котировки фьючерса Брент практически превышали $97 за баррель, но пока так и не достигли заветной сотни. Но осталось совсем чуть-чуть.

Один из рабочих вариантов прогнозировать нефтяные цены - использовать комбинацию отдельных прогнозов, как количественных моделей, так и каких-то внешних источников ( к примеру, фьючерсной кривой, прогнозов IEA и так далее). Аналогия такого подхода - опрос разных экспертов, которые формируют в итоге “консенсус”. Веса в подобной “экспертной панели” можно динамически обновлять таким образом, чтобы точные “эксперты” увеличивали свой вес, а плохие - уменьшали или даже имел отрицательный вес, таким образом прогноз становится “от противного”. Есть разные статистические подходы, как можно обновлять веса.

Как показывает наш анализ, подобная комбинация прогнозов может иметь среднюю ошибку меньше по сравнению с прогнозом no-change (когда предполагается, что последняя цена является наилучшим прогнозом на будущее). Такой результат является довольно неплохим, так как “побить” прогноз no-change довольно сложно. Разумеется, речь идет о прогнозировании вне выборки (out of sample), когда прогноз строится только на тех данных, которые были доступны в то время, а точность прогноза оценивается только на “новых" данных. Если использовать подобный подход в разные моменты в прошлом, то можно довольно объективно оценивать точность разных количественных методов к построению прогнозов и выбрать те, которые действительно обладают прогностической силой.

По состоянию на середину февраля модель, построенная таким образом, ожидает, что в течение 2022 цены на нефть WTI снизятся с $89 за баррель в январе до $79 в декабре. Это оптимистичнее прогнозов EIA, но гораздо пессимистичнее по сравнению с прогнозами нефтяных "быков" и сторонников суперцикла.

Подробнее ознакомиться с результатами прогнозов нефтяных цен на следующие 12 месяцев и почитать про используемую методологию можно здесь - http://models.fief.ru/shiny/oilfcst/