Papertrade: торги против собственного банка
⠀
Это площадка на HyperEVM, где ставят на рост или падение BTC и ETH. Цену берут с Hyperliquid, но сделки туда не отправляют. На другой стороне каждой сделки стоит общий банк Papertrade. Плечо доходит до 1000×: при нём движение цены против позиции примерно на 0,05% может забрать весь залог.
⠀
Проигрыши трейдеров пополняют банк. Проигравшему начисляют PAPER: деньги не возвращают, но токен можно застайкать ради наград. Выигравшему платят из того же банка.
⠀
Но даже выигрыш уменьшают по формуле. В примере из правил при движении BTC на 0,1% в пользу позиции трейдеру остаётся около 74% рассчитанной прибыли, а затем с неё удерживают ещё 2%. Убыток по такой формуле не уменьшают. The White Whale видит в этом конфликт интересов: площадке выгодны проигрыши клиентов. Он прогнозирует крах проекта; это его оценка, не свершившийся факт.
⠀
На запуске столкнулись с задержками. Команда предупреждала о нагрузке, а трейдеры жаловались, что закрытие позиции ждало обработки и цена за это время менялась.
⠀
Есть и риск с котировкой. Сам проект признаёт, что цену на Hyperliquid можно попытаться сдвинуть ради прибыли на Papertrade. Ограничения риска есть, но они не гарантируют защиты. В X обсуждали такую схему; одни прибыльные сделки ещё не доказывают манипуляцию.
⠀
Банк должен покрывать выигрыши. Если денег не хватит, выплата встанет в очередь до будущих проигрышей других трейдеров. На снимке панели в банке было около $5 млн, очередь выплат пустовала. Почти $25 млн наград PAPER накопились за всё время: это не текущий долг.
⠀
По правилам прирост банка сверх $5 млн может уходить тем, кто разместил PAPER ради наград. Gilga пишет, что у этой границы награды и объём торгов просели. Команда запланировала поднять порог до $10 млн 17 октября. После этого будущий прирост будет ещё дольше дольше оставаться в банке.