Что такое «Кредитный ковенант»?

Правильный ответ:

Б)Обязательства, которые берет на себя заемщик при оформлении кредита

😎 Если проще, ковенант — это набор правил банка, которые действуют не только в момент выдачи кредита, но и в течение всего срока финансирования.

➡️ Какими бывают ковенанты?

🔹Финансовые. Например, поддерживать коэффициент покрытия долга не ниже установленного значения, не превышать определённый уровень долговой нагрузки или сохранять необходимый объём собственного капитала.
🔹Ограничительные. Банк может запретить без согласования брать новые кредиты, выдавать поручительства, продавать существенные активы, выплачивать дивиденды или менять структуру собственности.
🔹Информационные. Заёмщик обязан регулярно предоставлять банку бухгалтерскую и управленческую отчётность, данные о выручке, денежных потоках, выполнении бюджета проекта.
🔹Проектные. Для строящегося отеля это могут быть сроки ввода объекта, выполнение инвестиционного бюджета, определённый объём собственного участия инвестора или соблюдение условий по эксплуатации объекта.

☝️Многие воспринимают кредит только через две цифры: ставка и срок. Но очень часто именно ковенанты оказываются более важной частью сделки!

😎 Представим: отель получил кредит, но по итогам периода его денежный поток оказался ниже плана и DSCR* опустился ниже уровня, установленного договором.
*DSCR (от англ. Debt Service Coverage Ratio) — это коэффициент покрытия обслуживания долга. Формально это уже может считаться нарушением ковенанта. Это не означает, что банк на следующий день обязательно потребует вернуть весь кредит. Но в зависимости от договора последствия могут быть разными: дополнительный контроль, запрет на выплату дивидендов, требование предоставить обеспечение, пересмотр условий финансирования или...банк на потребует вернуть весь кредит!

💡Поэтому при привлечении банковского финансирования нужно смотреть не только на процентную ставку, но и внимательно моделировать и обеспечивать выполнение ковенантов на всём горизонте кредита!

#СловарьТурдевелопера

😎 Дмитрий Плотников в ТГ!
📱 Дмитрий Плотников в МАХ!