headlines (Денежная масса: от 1930-х до QE):

🟠В 1930-е проблема была не в «печатании денег», а в их сжатии: банковские паники превращали депозиты в наличность, кредит сокращался, а денежная масса падала. После отказа от золотого стандарта в 1933 году денежная политика стала свободнее, рост денежной массы ускорился, а дефляция прекратилась.

🟠С тех пор ЦБ получили больше возможностей влиять на денежную массу. QE (количественное смягчение) — массовая покупка облигаций и других активов. Но рост денежной базы не означает автоматического роста денег в экономике: после 2008 года база США резко выросла, а M2* и инфляция — нет, поскольку значительная часть новых денег осталась в банковской системе в виде резервов ФРС.

🟠В 2020–2021 годах ситуация была другой: M2 резко выросла, вскоре ускорилась и инфляция, после чего ЦБ начали ужесточать политику. Важно не только сколько денег создаётся, но и куда они попадают и как ЦБ реагирует на последствия.

headlines_for_traders
#в_фокусе
*широкая денежная масся, включающая наличные, деньги на счетах и многие депозиты