Как прогнозировать цены в индустрии ? Кривая издержек
#корпоративныефинансы #финансы #экономика
Этот пост не про кривые издержек в микре.

Cost Curve в данном посте - это график, где на оси x отображается накопленное количество произведенного продукта, а по оси y - издержки (cash costs, AISC - all-in sustaining costs, cogs или иная метрика, которую ты видишь подходящей для твоего кейса). Ширина каждого бара (колонки) - это выпуск конкретной компании. Компании расположены слева направо от самых эффективных (фирмы с наименьшими затратами на единицу продукта) до аутсайдеров, с самыми большими костами (уже можно сходу прикинуть, кто в перспективе при тех или иных ценах покинет рынок, просто взглянув на график)

Ни один производитель не хочет продавать в убыток. Он будет задавать цену, максимизирующую прибыль (минимизирующую убыток).

На рынках, где нет широкой диверсификации товаров (сырье например), компании сложно ставить цену выше рыночной. А откуда же берется рыночная цена ? Именно на этот вопрос и помогает ответить cost curve.

Например, когда текущая рыночная цена на продукт ниже AISC 50 ого процентиля производителей (как в случае с редко земельными металлами сегодня например), что как раз и показывает кривая издержек, то такая цена вряд ли является устойчивой, ведь 50% производителей продают в убыток.

А затем, можно еще и почитать, где и для чего этот самый продукт используется, тем самым оценив спрос, что даст широкий, понятный и, что немало важно, «простой» взгляд на рынок.

P.S.
В metals & mining устойчивая цена обычно находится на уровне AISC 90 ого процентиля

Пример графика приведу в комментариях ниже. И ссылку на интересный ресурс по золоту (бесплатная регистрация).