🥺 OpenSea — последнее танго этого цикла | part 4

🔵Оценка на TGE

Polymarket сейчас даёт 70% вероятность на выход выше $500M и 28% на выход выше $1B. Promint в своём недавнем подкасте с уверенностью заявил о том, что OS выйдет дешевле одного миллиарда. Аргументировав это текущими оценками Blur и ME, а также тем, что на комьюнити выделяют большой процент саплай и тем, что 2026 год будет медвежим.

Я не могу не согласиться, что дальше рынок будет только слабее - я нахожусь почти на 100% в стейблах, но этот пост не об этом, поэтому даже останавливаться на этом не хочу. Скажу лишь то, что капитуляция майнеров очень близка, а за ней последует формирование дна и чем дольше OS тянут, тем сильнее общее настроение участников рынка будет проецироваться в падающих коэффициентах на FDV OpenSea.

Кейс с Lighter идеально продемонстрировал что бывает с токеном, когда на руках у комьюнити огромный процент саплая. При том, что от $LIT не пытались все моментально избавиться, многие холдили токен, а кто-то даже покупал. Настроения по рынке в момент TGE Lighter было лучше, а также был прецендент с Hyperliquid, где люди богатели в геометрической прогрессии просто удерживая токен после дропа.

В случае же с $SEA, у людей обратный опыт - $BLUR ($64M), $TNSR ($51M) и $ME ($140M). История говорит о том, что из подобных токенов нужно бежать и не оглядываться. Продажа на любой из первых свечей на дистанции будет предельно правильным решением, даже если на следующий день цена поползет выше, как это было с $ME. Я бы очень хотел притянуть сюда аргумент с циркулирующим саплаем токенов названных выше, но тот же $TNSR имеет всего 33.46% в циркуляции, что несильно больше ожидаемой стартовой циркуляции $SEA.

По итогу мы имеем кратко худшую ситуацию на рынке, чем при выходе всех остальных проектов конкурентов, а также довольно плачевную картину с оценками этих же проектов конкурентов. Почему рынок должен оценить дорого проект, который сейчас рынку и не особо то и нужен? Проект, который пытается стать мультизадачным протоколом, коих десятки, если не сотни. Поглядите на коэффициенты, которые дают буки на FDV MetaMask, можно прийти к несложному выводу, который заключается в том, что имя проекта - это не гарантия успешного выхода. Казалось бы буквально месяц назад коэффициенты уже упали ниже некуда, куда им еще падать? Каждый раз кажется, что мы уже на дне, но снизу раздается предательский стук.

В сухом остатке на TGE мы получим огромное количество токенов на руках без какой либо мотивации холдить. Добровольно-принудительного холда вроде как не предвидится и вестингов не будет. Исторически отвратительный перфоманс проектов-конкурентов на дистанции, впрочем так можно сказать про большинство токенов. А эти руки, с огромным количеством токенов на руках всего лишь уставшие и отчаявшиеся люди, которые будут торопиться покрыть собственные затраты на отработку OpenSea и как-то компенсировать свои нереализованные или реализованные убытки - спонсором сего банкета станет пущенный под нож аирдроп $SEA.

Немного позже выйдет отдельный пост в контексте рубрики Polymarket Bets, в котором мы подробнее поговорим, что делать с позициями, которые наращивают убыток изо дня в день.

Я сомневаюсь, что OpenSea выйдет дороже одного миллиарда и с каждым днем ожидания TGE надежда на относительно хороший выход в текущих рыночных условиях тает на глазах. Разумеется можно начать строить теории про крайм, манипуляции и прочее, но вы правда думаете, что эти типы будут пускать собственные бабки, которых осталось не так много, под нож, чтобы дать нам возможность продаться? Команда OS такие же экстракторы, как и мы. Такие же люди, которые просто хотят заработать денег - сказки про web3 революцию остались далеко позади в 2021-м году.

Адекватных, логически аргументированных причин считать, что OpenSea будет стоить $1B на TGE - нет. Значит ли это то, что не получится заработать денег? Отнюдь нет. Люди придают слишком большое значение FDV, не похуй ли на оценку проекта, если у тебя в кармане огромный процент токенов?

100 реакций - пятая часть

🗿 GS Alpha: ValdeMURRR.eth | Чат | Щитпост