⚡️Банк России на днях предложил обновить требования к допуску ценных бумаг на организованные торги. Какие из требований имеют непосредственное отношение к устойчиовму развитию?

Банк России предлагает связать листинг не просто с наличием ESG-раскрытий, а с тем, как органы корпоративного управления работают с этими данными и оценивают их влияние на бизнес и финансовые результаты. Плюс ответственное инвестирование впервые так явно заводится в требования к допуску ПИФов к организованным торгам. Повышается значимость корпоративного управления в целом.

1. К основным функциям комитета по аудиту должны относиться следующие функции:
✔контроль за обеспечением обоснованности оценки влияния показателей устойчивого развития, раскрываемых эмитентом в отчете эмитента или годовом отчете в соответствии с требованиями Положения Банка России от 7 июля 2026 № 889-П «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» (не опубликован, обсуждали здесь) на финансово хозяйственную деятельность и финансовые результаты эмитента.
То есть комитет по аудиту должен будет контролировать, насколько обоснованно компания оценила связь показателей устойчивого развития со своей деятельностью и финансовыми результатами.

2. Требования к корпоративному управлению эмитента, соблюдение которых является условием включения акций в список:
• Наличие у эмитента отдельного структурного подразделения, осуществляющего внутренний аудит, или организация проведения внутреннего аудита с привлечением эмитентом внешней независимой организации.
При этом функциями внутреннего аудита в том числе являются:
✔оценка операционной эффективности деятельности общества, в том числе оценка проведения эмитентом анализа влияния показателей устойчивого развития, раскрываемых эмитентом в отчете эмитента или годовом отчете в соответствии с требованиями Положения Банка России от 7 июля 2026 № 889-П «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» на финансово хозяйственную деятельность и финансовые результаты эмитента.
То есть компания анализирует влияние показателей УР на бизнес и финансовые результаты, внутренний аудит оценивает проведение такого анализа, а комитет по аудиту контролирует обоснованность оценки этого влияния.

3. Нормы допуска ценных бумаг к их публичному размещению, обращению и листингу, а также требования к правилам включения ценных бумаг в котировальные списки и их исключения из котировальных списков:
• Инвестиционные паи могут быть включены в Список при одновременном соблюдении следующих условий:
✔соблюдения управляющей компанией при осуществлении доверительного управления ПИФом, инвестиционной декларацией, содержащейся в правилах доверительного управления соответствующим фондом, предусмотрена возможность приобретения в состав активов такого фонда акций российских АО, требований к ответственному инвестированию (ОИ), установленных правилами листинга (они должны быть разработаны с учетом положений Кодекса ОИ, являющемся приложением 1 к Информационному письму Банка России от 7 июля 2025 года № ИН-02-28/90 «О Кодексе ОИ».
Кодекс ответственного инвестирования сам по себе имеет рекомендательную природу, но его положения становятся ориентиром для обязательных требований правил листинга, от соблюдения которых зависит возможность нахождения паев фонда в списке допущенных к торгам.

Интересный момент: а как именно компании должны доказывать влияние показателей устойчивого развития на финансовые результаты и по какой методике внутренний аудит и комитет по аудиту должны оценивать обоснованность такой связи?

4. Огромный блок посвящен корпоративному управлению. ЦБ хочет закрепить на нормативном уровне минимальные требования к корпоративному управлению эмитентов. Для включения и поддержания акций в общем списке допущенных к торгам проект предусматривает, в частности: совет директоров, компетенции СД, оценку СД, комитет по аудиту, корпоративного секретаря, Investor Relations, информационную политику, дивидендную политику, политику вознаграждения, внутренний аудит. Требования расширились и ужесточились.

Зелёная барыня ESG в Tg | в MAX