OpenAI закрыла очередной раунд финансирования на $110 млрд — рекордный по меркам отрасли и, возможно, здравого смысла.

Nvidia и SoftBank вложили по $30 млрд каждый, Amazon дал 15 и обещает еще 35, ещё $10 млрд зарезервированы для суверенных фондов, которые, судя по всему, тоже не хотят остаться в стороне от великого ИИ-ренессанса.

Оценка компании составила $730 млрд. Для понимания: OpenAI не планирует выйти на прибыль раньше 2030 года. То есть ещё четыре года убытков, зато с амбициями на AGI и красивыми презентациями для инвесторов.

Особого внимания заслуживает структура сделки с Amazon. Компания инвестирует $50 млрд — $15 млрд сразу, ещё $35 млрд «если OpenAI выйдет на IPO или достигнет AGI». То есть условия выплаты привязаны либо к событию, которое может и не наступить никогда, либо к понятию, которое никто не умеет определять. Изящно.

В ответ OpenAI обязуется потратить на инфраструктуру AWS $100 млрд в течение восьми лет. Amazon инвестирует в OpenAI, OpenAI платит Amazon. Деньги ходят по кругу, оценки растут, все довольны.

Рынок, впрочем, воспринимает всё это на ура. IPO ожидается во второй половине года. К тому моменту оценка, вероятно, перевалит за триллион — ведь какой смысл останавливаться на полпути?

Добро пожаловать в эпоху, когда убыточность масштабируется быстрее прибыли, а инвесторы называют это «долгосрочным видением».

@gostev_future​​​​​​​​​​​​​​​​