Часть 2/X

#Prediction

https://x.com/butterygg - кузен Lightcone, который называет себя Conditionals exchange и довольно сильно отличается механиками. Сразу к примеру

Возьмем тоже заседание FOMC. Создается маркет с тремя ветками - up, down, conditional. У маркета есть такой параметр как Bounds (границы движения цен) и устанавливается исходя из исторических движений цены на таймфрейме аналогичном длительности рынка. Например от 60000 usdc до 100000 usdc за биткоин. Bounds, это краеугольный камень, на котором основана вся математика. Итак, юзер депает USDC как коллатерал, за который получает Conditional USDC, уже на этом этапе появляется разница с Lightcone - токены не клонируются, по каждой ветке рынка, а минтятся пропорционально стоимости позиции. А вот дальше под капотом идёт замудренная финансовая арифметика - минтится пара LONG/SHORT скалярных токенов, выплаты за которые колеблются от 0 до 1 usdc и зависят от того, насколько близка цена разрешения рынка к верхней или нижней границе (эти самые Bounds). Ушла под нижнию границу - за LONG токен дадут 0, за верхнюю - 0 уже за SHORT токен. Сумма выплат за пару 1 LONG + 1 SHORT всегда равна 1 usdc. Но и это еще не всё, разберемся как посчитать сколько скалярных токенов представляют единицу подлежащего актива. Итак, bounds выбранного маркета 50000-100000 usdc, значит шаг на 1 долларах в этих границах меняет стоимость LONG/SHORT токена на 1/50000, а значит что подлежащий 1 btc представляют 50000 скалярных токенов.

Итак, обратно к нашему примеру - в случае снижения ставок, мы хотим лонгануть биток. Депаем USDC. В ветке Down система высчитывает сколько скалярных токенов будет стоить наша желаемая экспозиция. Минтятся Conditional Tokens в каждой ветке пропорционально стоимости позиции. В выбранной ветке Conditional USDC конвертируется в пару LONG/SHORT токенов, SHORT токены сразу продаются. Итак у нас net long/short scalar токены в выбранной ветке + Conditional USDC в остальных ветках (для рефанда, если ветка не реализуется).

При ресолве маркета, скалярные токены в реализовавшейся ветке конвертируются обратно в Conditional по формуле (тут уже смотрите доки), а Conditional редимятся уже в USDC, ну а в нереализованных обнуляются.

То есть видите разницу - тут ваша экспозиция к активу четко рассчитывается, а в лайткон зависит от подлежащего маркета strBtc/strUSDC.

Сложно для понимания и у меня у самого остались вопросы, несмотря на пять раз прочитанные доки. Но тем не менее, ранняя итерация протокола уже даже применялась аж Uniswap Foundation https://www.uniswapfoundation.org/blog/unichain-cfm-pilot-case-study?1

Дев - https://x.com/noturhandle инфы не нашел. Но на видео вещает задорный чернокожий бро.
Пока можно только записаться в вейтлист waitlist.butter.markets

Для желающих нырнуть поглубже
- https://docs.butter.markets/
- Удивлю, но статья с хабра https://habr.com/ru/companies/metalamp/articles/849614/ - Butter построен на Gnosis Conditional Framework
- Размышления дева о футархии и условных рынках https://x.com/noturhandle/status/1993459861598732671