Наткнулся на пост https://x.com/JoshuaDeuk/status/1934115504769417466 и хотя оратор мне не знаком, зацепил меня верой в светлое будущее Ai x Crypto. Спешу поделиться:

1/2

Сейчас выходные, и, поскольку у меня есть больше времени на размышления, я хотел бы поделиться некоторыми мыслями о рынке.

Я полагаю, что более масштабное изменение направления развития крипторынка произойдет только после сентября.
Учитывая макроэкономические трудности, летние ограничения с ликвидностью и ситуацию в конце квартала, настоящая игра начнется, как только участники рынка вернутся после августовских каникул.
Анализируя недавнюю рыночную активность, можно сказать, что большинство ралли альткоинов (за исключением BTC) были вызваны краткосрочными сокращениями.
Трейдеры, настроенные на предыдущие отскоки, гнались за импульсом, но на этот раз настоящих ходлеров не было. Большинство людей уже смыло раньше.
Как и ожидалось, большинство токенов, которые резко выросли, сразу после этого столкнулись с такими же резкими падениями.

Ethereum продемонстрировал неожиданный рост, в то время как наиболее упавшие до этого сектора, такие как искусственный интеллект и мемы, возглавили рост.
С другой стороны, токены с реальной полезностью, сильными фундаментальными показателями или механизмами обратного выкупа продемонстрировали устойчивость — они не только лучше держались во время спадов, но и быстрее восстанавливались.
Хорошими примерами являются Syrop, Hype и AAVE. SPX, хотя и является мемом, имеет совершенно иную структуру.
Из этого мы можем извлечь несколько выводов:

1. Спрос на биткоин реален и постоянен.
Традиционный капитал постепенно поступает через ETF и другие регулируемые фонды.
Характер капитала, поддерживающего BTC, сейчас сильно отличается от предыдущих циклов.
Вот почему крупномасштабные ликвидации BTC (из-за каскадных ликвидаций со стороны OI) менее вероятны, если только они не вызваны макроэкономическими событиями.

2. Расхождение внутри альткоинов будет увеличиваться.
В конечном счете, капитал вернется в альты, но не повсеместно.
Только токены с очевидной полезностью и реальными юзкейсами, вероятно, смогут привлечь этот приток.
Вот почему я считаю, что ETH в будущем превзойдет SOL. Ясность регулирования, растущее использование DeFi, дефляционная структура и устойчивый спрос - все это формирует мощный механизм.
И поскольку ETH так долго не оправдывал ожиданий, у него по-прежнему есть маржинальные покупатели все еще не вошедшие в позицию.

3. VC Токены, несут структурный риск.
Разблокировка прав доступа будет продолжать оказывать давление на динамику цен.
Без достаточной ликвидности продолжающееся давление на продажи со стороны валидаторов и ранних инвесторов ограничивает рост.
Вот почему я считаю, что переоценненные CEX токены не являются хорошим выбором .
Токены Cosmos, в частности, сталкиваются с постоянным давлением продаж из-за структуры вознаграждения валидаторов.

4. В этой среде мемкоины имели структурное преимущество.
Нет навесов от разлоков VC. Честные запуски. На 100% основаны на привлечении внимания.
Это чисто рекламный механизм, и, как и в первом цикле, он сработал.

Но я считаю, что этот этап подходит к концу. Запуск Trump coin и грядущий TGE пампфана ознаменовали собой пик внимания.
С тех пор интерес к мемам начал угасать.
Даже во время апрельского ралли SOL уступал ETH — и если все уже держат его, то кто станет маржинальным покупателем, когда популярность мемов угаснет?