🇨🇳 #Китай

👆 Tencent Holdings, тикер 700 на HKEX

Главный актив — экосистема WeChat / Weixin. Это не просто мессенджер, а инфраструктурная платформа внутри Китая: платежи, мини-приложения, мини-магазины, видео, реклама, игры, сервисы.

На конец 2025 combined MAU Weixin и WeChat были 1.418 млрд, то есть Tencent остаётся одним из самых сильных потребительских интернет-активов в мире.

Это огромный сетевой эффект. Пользователи, бизнесы, платежи, мини-программы, реклама, контент — всё завязано в одну экосистему. Такой актив крайне сложно воспроизвести.

🟢 Tencent активно выкупает акции. В Q1 2026 компания выкупила примерно 12.7 млн акций на сумму около HK$7.6 млрд.

На текущих уровнях около HK$459 Tencent выглядит умеренно дешёво: trailing P/E примерно 15–16x, forward P/E около 12–14x, EV/Revenue около 4.5–5x, EV/EBITDA около 10x.

Если бы такой бизнес был в США, мультипликатор, вероятно, был бы существенно выше. Но он не в США...

Пока из китайцев это одна из лучших идей - и дешёвая и перспективная и с рвом безопасности (moat).

🤔 Ну что, активируется "чашка с ручкой" тут? 👇