🇺🇸 #США #макро

👆 Скорость изменения совокупной долларовой ликвидности в финансовой системе США продолжает показывать негативную динамику.

👉 По простому: когда ROC <0 = совокупная ликвидность в экономике сжимается.

👉 Рынки акций и риск-активы часто начинают слабеть, когда ROC падает ниже нуля.

🤔 Какие могут быть причины?

1. Минфин активно выпускает T-bills и вытягивает деньги из рынка. Я ранее в эфирах говорил, что у правительства США непростая задача на 2025-2027 гг., так как предстоит заменить старый долг на новый.

2. ФРС продолжает сбрасывать баланс.

3. RRP истощился полностью и не может компенсировать потерю ликвидности на рынке.