#макро

❗️ Тут сейчас важно понимать что происходит!

👆 Если ранее сокращение спреда между доходностями облигаций США и Японии происходили на фоне падения доходности по облигациям США в первую очередь - и это были классические рецессии с "дефляционным хлопком", то сейчас мы видим серьёзное изменение - доходности сближаются на фоне роста как американских трежерей, так и японских бондов - просто вторые растут ещё быстрее!

❗️ ЭТО - СТАГФЛЯЦИЯ. МЫ К ТАКОЙ ФОРМЕ РЕЦЕССИИ НЕ ПРИВЫКЛИ И МНОГОЕ, НА ЧТО МЫ РАССЧИТЫВАЕМ ИСХОДЯ ИЗ ОПЫТА ПОСЛЕДНИХ 40-КА ЛЕТ - РАБОТАТЬ БУДЕТ ПО-ДРУГОМУ!