#TSLA

👆 Будьте аккуратны с Тесла - она может скорректироваться на 50% от текущих уровней в рамках треугольника глобального.

❗️ Я не утверждаю, что так и будет, но такой негативный сценарий есть.

Возможные причины падения:

🔴 Поставки в Q1-2025 уже начали снижаться = –13% г/г и на ~55 тыс. ниже консенсуса.
🔴 Выручка в Q1-2025 упала на –9,2 % г/г.
🔴 Операционная маржа в Q1-2025 = 2,1% (была 11,4 % два года назад).
🔴 Продажи в Китае за апрель 2025 = 58459 авто (завод Шанхай) - это –6 % г/г и –25,8% м/м!!!
🔴 Продажи в Германии за апрель 2025 = –46% г/г. Великобритания также ушла в «минус»...

ПОЧЕМУ ПРОДАЖИ ПАДАЮТ?

1️⃣ BYD и другие китайцы продолжают обваливать цены - Tesla уже шесть раз снижала цены с начала 2024 г. Порог эластичности, похоже, пройден – скидки "едят маржу".
2️⃣ Личные заявления Маска, новые тарифы США и ответные меры бьют по бренду (особенно в Германии и Франции).
3️⃣ Из-за тарифов срываются планы по выпуску новых авто - гайденс режется...
4️⃣ Кибертрак становится катастрофой для компании - Тесла вынуждена отзывать все выпущенные внедорожники из-за критических проблем с безопасностью.

❗️Если deliveries будут < 380 тыс. - EPS может приблизиться к нулю!