🇺🇸 #рынки #США

👆 10% крупнейших акций США теперь охватывают рекордные 75% рынка акций США!

🤯 Этот процент превзошёл предыдущий рекорд, установленный до Великой депрессии 1930-х годов.

👉 В последние годы в топ-10% рыночной капитализации входят в основном IT-гиганты и интернет-компании. Их массовый рост во многом связан с цифровизацией экономики, появлением больших данных, облачных технологий и т.п. Естественно, это увеличивает вес небольшого круга бумаг в общем «пироге» фондового рынка.

👉 Существуют отрасли, где «победитель забирает почти всё» (например, социальные сети, облачные сервисы, поисковые платформы). Это порождает сверхконцентрацию в нескольких компаниях.

👉 В периоды, когда процентные ставки были низкими, у крупных игроков был более лёгкий доступ к дешёвому финансированию, которое можно было направлять на поглощения и масштабирование.

🔴 Высокая концентрация иногда сигнализирует о том, что инвесторы перекладывают слишком много средств в «мегапапки», переоценивая их потенциал. Если ожидания не оправдаются (скажем, из-за изменений в регулировании, замедления экономики или технологических сдвигов), капитализация «тяжёлых» бумаг может резко сократиться.

🔴 В прошлые периоды максимальной концентрации (например, перед крахом доткомов) рынок испытывал сильные корректировки. Это не означает, что коррекция неминуема прямо сейчас, но даёт намёк, что концентрация сама по себе может быть фактором уязвимости.

Написал 👉заметку для моих подписчиков по индексу полупроводников - может быть кому будет интересно.