📊Fitch сохранило рейтинг Молдовы на уровне B+, но снизило прогноз роста

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings отмечает, что это решение учитывает умеренный уровень госдолга, большую внешнюю поддержку и признаки макроэкономической стабильности. С другой стороны, агентство отмечает растущие геополитические риски и большой внешний дефицит.

При этом Fitch понизило прогноз экономического роста на 2026 год с 2,9% до 1,7%. Причина — слабый первый квартал (рост всего 0,5%), спад в строительстве и IT, а также высокая инфляция.

✅Что поддерживает рейтинг?

Молдова продолжает получать серьёзную помощь от ЕС и МВФ. В рамках Механизма реформ и роста уже выделено €488,5 млн, ещё €191,5 млн ожидается до конца 2026 года. В мае власти договорились с МВФ о новом 36-месячном инструменте координации политики.
В июне–июле 2026 года Молдова открыла первые два из шести переговорных кластеров с ЕС.

Госдолг, по прогнозу, вырастет с 38,1% ВВП в 2025 году до 43,3% в 2028. Это всё равно ниже среднего показателя для стран с похожим рейтингом (54,8%).

Расходы на обслуживание процентов остаются низкими — около 5% доходов.
На 2027-2028 годы Fitch ожидает ускорение роста до 3,8% за счёт госстроительства, которое будут финансировать европейские деньги.

❗️Главные риски

Агентство выделяет несколько серьёзных угроз:

🟣последствия войны в Украине (в том числе атаки беспилотников рядом с границей и риски для энергетики);
🟣замороженный приднестровский конфликт;
🟣внешнее вмешательство во внутреннюю политику.

Одной из главных экономических проблем Fitch называет дефицит текущего счёта. В 2025 году он составил 19,7% ВВП — второй по величине среди всех стран, которые оценивает агентство. Причина — дорогой импорт энергоресурсов и рост импорта оборудования. В 2026-2028 годах дефицит останется высоким — в среднем 18,2% ВВП.

Инфляцию держат высокие цены на энергию и рост зарплат. Нацбанк поднял базовую ставку до 7,5%. Средняя инфляция в 2026-2028 годах, по прогнозу Fitch, составит 6,2%.

Агентство также предупреждает, что формальная «привязка» Молдовы к Украине в процессе вступления в ЕС и слабые административные возможности могут отодвинуть цель вступления на 2028–2030 годы.

Повышение рейтинга возможно, если снизятся геополитические риски и внешний дефицит. Усиление напряжённости или резкое падение резервов, наоборот, может привести к его снижению.

Подпишитесь на Glossa 🤑