📊 Главное за неделю: бюджет, прибыль бизнеса, нефть и Bitcoin

Неделя 28 сентября — 4 октября закончилась парадоксом: российский бюджет становится заметно больше, а бизнес — осторожнее. Правительство заложило почти 49 трлн рублей расходов на 2027 год, но прибыль компаний уже падает двузначными темпами, PMI остаётся ниже 50 пунктов, а кредитование населения ужесточается. На внешних рынках нефть снова поднялась выше $100, США показали слабый рост занятости, а Bitcoin в пятницу штурмовал отметку $87 тыс.

🇷🇺 Россия
— Правительство одобрило проект федерального бюджета на 2027–2029 годы. Доходы в 2027 году запланированы на уровне 45,8 трлн руб., расходы — 48,8 трлн руб. В 2028 году расходы вырастут до 50,9 трлн, в 2029-м — до 53,9 трлн. Доходы составят 45,8 трлн и 48,6 трлн руб. соответственно. Объём федеральных заимствований в 2027 году приблизится к 8 трлн руб. — на 42,7% выше предыдущего плана.
— За три года в бюджет планируют собрать около 1,7 трлн руб. штрафов и пеней. На 2027 год приходится 396,9 млрд руб., на 2028-й — 446,7 млрд, на 2029-й — 464 млрд.
— Прибыль российских компаний за январь–июль сократилась на 15,7% год к году, до 13,02 трлн руб. Доля убыточных организаций достигла 33,4%, а совокупный убыток вырос на 25%, до 6,57 трлн руб.
— Свежий рейтинг Forbes показал ту же тенденцию. Совокупная чистая прибыль 100 крупнейших российских компаний за 2025 год снизилась на 24%, до 9,97 трлн руб. Первое место второй год подряд занял Сбер — 1,7 трлн руб. прибыли. Далее — «Газпром» с 1,35 трлн и «Роснефть» с 544 млрд руб. Из первой десятки выбыли ЛУКОЙЛ и «Сургутнефтегаз».
— Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности в сентябре вырос с 48,8 до 49,8 пункта, но остался ниже 50. Компании сообщали о слабом спросе, сокращении выпуска и занятости.
— С 1 октября ужесточены ограничения на выдачу потребительских кредитов заёмщикам с высокой долговой нагрузкой. Доля кредитов клиентам с показателем долговой нагрузки выше 50% ограничена 15%, а для заёмщиков, отдающих на погашение долгов более 80% дохода, — 1%.
— Изменились условия семейной ипотеки. Новые правила повышают ежемесячную нагрузку для части семей, прежде всего с одним ребёнком. Застройщики могут активнее использовать рассрочки и субсидированные ставки.

🛢 Нефть и энергетика
— Brent в начале октября поднялась выше $102 за баррель после роста на 4,4% за предыдущую сессию. Рынок закладывал премию за риски перебоев поставок на фоне напряжённости на Ближнем Востоке.
— Поставки российского газа по «Турецкому потоку» в Евросоюз в сентябре сократились на 14% год к году, до 44,5 млн куб. м в сутки, на фоне реконструкции газопровода в Болгарии.
— Страны G7 договорились в ближайшие четыре месяца выпустить на рынок до 100 млн баррелей нефти и дизельного топлива из стратегических запасов, сообщил Макрон.
— США не будут вводить запрет на экспорт дизельного топлива, заявил Трамп.
— А страны ОПЕК+ договорились не менять добычу нефти в ноябре, пишет Reuters.

🇺🇸 США и санкции
— США ввели санкции против российской платёжной сети А7, включив её в SDN-лист. Американские власти заявили, что инфраструктура использовалась для обхода ограничений и обслуживания финансовых операций России и Ирана.
— В сентябре американская экономика создала всего 29 тыс. рабочих мест против ожидавшихся рынком примерно 90 тыс. Безработица составила 4,2%. Слабый отчёт усилил внимание инвесторов к состоянию рынка труда и дальнейшей траектории ставки ФРС.

🌏 Мир и рынки
— Глобальные рынки завершили неделю разнонаправленно. 2 октября японский Nikkei потерял 1,1%, гонконгский Hang Seng — 2,7%, тогда как ASX прибавил 0,7%, а Kospi — 0,4%.
— В России индекс Мосбиржи в пятницу практически не изменился и завершил основную сессию на 2280,56 пункта. Доллар по официальному курсу ЦБ на 2 октября — 83,25 руб.
— Российский импорт в Турцию в августе снизился на 41% к июлю, до $1,93 млрд — минимума с 2022 года. На торговлю повлияли проблемы с логистикой в Чёрном море и сокращение поставок ряда сырьевых товаров.

₿ Крипта
— Bitcoin в пятницу штурмовал отметку $87 тыс. и поднимался до $86,9 тыс. На конец дня котировки оставались немного ниже психологического уровня. Дневной максимум по данным исторических торгов составил около $86,84 тыс.
— Рост Bitcoin пришёлся на фоне переоценки ожиданий по дальнейшим действиям ФРС после слабых данных по рынку труда США. При этом крипторынок оставался волатильным: объём ликвидаций за сутки превысил $326 млн.

📌 Сигнал недели
Российская экономика входит в четвёртый квартал с растущими бюджетными расходами, но одновременно со снижением прибыли бизнеса и всё ещё слабой деловой активностью. Forbes зафиксировал падение совокупной прибыли крупнейших компаний на 24%, а новые ограничения по кредитованию указывают на дальнейшее охлаждение внутреннего спроса. На внешних рынках слабый отчёт по занятости США меняет расклад вокруг ФРС, дорогая нефть поддерживает сырьевые доходы, а Bitcoin снова проверяет уровень $87 тыс.

Финансовый караульный в ТГ | в МАХ