🏛 Бюджет уже в Госдуме

Главные для нас цифры:

➖ Минфину в 2027 году, согласно законопроекту, нужно будет разместить ОФЗ на 7,7 трлн. Чистое привлечение около 6,4 трлн рублей. Если сравнивать план с текущим проектом бюджета, то заимствования выросли на 60+%: с 3,8 до 6,4 трлн ₽.
➖ Нефтегазовые доходы падают: с 7,58 трлн в 2026 году до 7,0 трлн в 2027-м. Их доля в доходах снижается с 18,4% до 16,2%.
➖ Ненефтегазовые доходы растут: 36,29 трлн в 2027 году, на 8,0% больше, чем в 2026-м.
➖ В 2027 году ФНБ пополнится на 1,08 трлн ₽, тратить его средства не планируется.

Из хорошо: динамика структурного первичного дефицита бюджета лучше, чем ранее ожидал Банк России. Это даёт надежду на продолжение смягчения ДКУ. Но все будет зависеть от динамики расходов. В последние года Минфин стабильно превышает свои планы по заимствованиям.

Выводы

Если вы думали, что "таких доходностей по длинным ОФЗ больше не будет и нужно их обязательно зафиксировать", то вы были не правы. Высокими они будут и дальше. Возможно, даже выше.

@IF_Bonds