📊 Главное за неделю: бюджет, саммит Трамп–Си, облигации и нефть

Неделя 21–27 сентября. В России — ключевые бюджетные решения и Московский финансовый форум. В мире — саммит Трампа и Си Цзиньпина, продление торгового перемирия, распродажа гособлигаций и сохранение высоких цен на нефть.

🇷🇺 Россия

— Правительство одобрило проект бюджета на 2027–2029 годы. Дефицит заложен на уровне 2–2,2% ВВП, доходы в 2027 году — 43,3 трлн руб. Основной драйвер роста — внутренний спрос.

— Минэкономразвития повысило прогноз роста ВВП на 2026 год с 0,4% до 0,6%. На 2027–2029 годы оценки сохранены: 1,4%, 1,9% и 2,4%. Инфляция по итогам года ожидается на уровне 6,8%.

— На Московском финансовом форуме Силуанов заявил, что дефицит бюджета текущего года превысит первоначальный план в 1,6% ВВП и может достичь 3%. Минфин сделал всё возможное со стороны бюджетной политики, чтобы ЦБ мог смягчать денежно-кредитную политику. Мишустин сообщил, что программа долгосрочных сбережений привлекла 1,2 трлн руб.

— ФНБ к концу 2026 года может пополниться на 0,6–1 трлн руб. за счёт высоких цен на нефть.

🛢 Нефть

— Brent держалась выше $100, к концу недели — около $104–106.

— Urals на конец недели торговалась около $110–114 за баррель — заметно выше бюджетной цены отсечения. Рынок продолжал закладывать премию за риски на Ближнем Востоке, несмотря на частичное восстановление поставок из Саудовской Аравии.

🇺🇸 США и Китай

— Главное событие недели — государственный визит Си Цзиньпина в Вашингтон. США и Китай продлили торговое перемирие на два месяца — до 10 января 2027 года. Это дало время для переговоров о более широкой сделке: снижении пошлин на $30 млрд товаров с каждой стороны, сельхоззакупках и поставках редкоземельных металлов.

— Существенного прорыва не произошло. Китай отстаёт по обязательствам по закупкам американской сельхозпродукции (кроме сои) и поставкам редкоземельных металлов. Трамп и Си обсудили также ИИ, Тайвань и ситуацию вокруг Ирана, но конкретных договорённостей по этим темам не объявили. Рынки восприняли итоги как «стабильность без прорыва».

🌏 Мир и рынки

— Глобальный рынок облигаций пережил сильную распродажу. Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднималась выше 5,2% (максимум с 2007 года), 30-летних — выше 5,5% (максимум с 2004 года). Причина — ожидания дальнейшего повышения ставки ФРС на фоне устойчивой инфляции и сильных данных.

— ОЭСР повысила прогноз роста мировой экономики в 2026 году до 2,9%, Fitch — до 2,6%. Flash PMI в еврозоне, Великобритании и США указали на умеренное замедление деловой активности.

— Доллар укрепился, ипотечные ставки в США превысили 7%.

₿ Крипта

— Bitcoin на неделе поднимался выше $87 тыс., к пятнице торговался около $84–85 тыс. Ethereum — около $2,7 тыс. Рынок обновил максимумы с января на фоне притока средств в ETF и общего улучшения риск-аппетита.

📌 Сигнал недели

Российские власти фиксируют более высокий дефицит текущего года, но одновременно повышают прогноз роста и закладывают относительно умеренный дефицит на трёхлетку. На глобальном уровне продление американо-китайского перемирия снизило риск немедленной эскалации, однако дорогая нефть и резкий рост доходностей облигаций показывают: деньги остаются дорогими, а инфляция — главной угрозой для рынков.🤷‍♂️

Финансовый караульный в ТГ | в МАХ