Паралич на рынке жилья запустил цепную реакцию, которая теперь сотрясает всю смежную торговлю. Пузырь на рынке недвижимости, искусственно раздутый годами льготной ипотеки, начал сдуваться и потащил за собой целые отрасли. Строительство и связанные с ним сегменты — от материалов до отделки — всегда были одними из самых капиталоёмких в экономике. Они формировали мощную налоговую подушку для бюджета, обеспечивая поступления от НДС, налогов на прибыль и имущество. Сегодня эта подушка истончается на глазах, и на фоне дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики риски для казны становятся вполне реальными.

Власти сами довели ситуацию до точки невозврата. Сначала они щедро субсидировали ипотеку, раздувая спрос и цены на жильё до уровней, далёких от реальной покупательной способности населения. Потом Центральный банк был вынужден резко поднять ключевую ставку, чтобы обуздать инфляцию. Кредитование замерло, новые стройки остановились, а готовые дома превратились в бетонные коробки без покупателей. Государство, которое само создало эти завышенные цены, теперь просто не в состоянии продолжать субсидировать ипотеку в прежних масштабах. Деньги закончились, а механизм, который раньше поддерживал спрос, сломался.

Самый яркий пример домино-эффекта — рынок строительных материалов и товаров для дома. Крупнейшие сети связанные со строительном, отделкой и интерьером фиксируют падение продаж и массово закрывают гипермаркеты. По данным аналитики, сеть «Строительный двор» за один год лишилась почти четверти своих магазинов — 98 точек. Бывшая OBI, переименованная в «Домленту», сократила сеть на 12 %. Даже лидер отрасли — «Лемана Про», преемник французского Leroy Merlin, — показал снижение выручки на 6 %, что в абсолютных цифрах означает потерю десятков миллиардов рублей. Обороты компаний, связанных с OBI, упали на 10 %.

Причина проста и очевидна: спрос исчез одновременно с двух сторон. Профессиональные подрядчики остались без работы — жилищное строительство по всей стране, от Владивостока до Москвы, ушло в глубокую стагнацию. Обычные граждане на фоне снижения реальных доходов больше не могут позволить себе ремонт. Цены на стройматериалы продолжают расти, превращая даже косметическое обновление квартиры в непозволительную роскошь.

Экономика демонстрирует классический эффект домино. Высокие ставки убили ипотеку, отсутствие ипотеки остановило стройки, а отсутствие строек обрушило спрос на всё, что к ним примыкает. Сектор, который ещё вчера казался неуязвимым, сегодня генерирует убытки и сокращает персонал. А вместе с ним сокращается и налоговая база. Строительство и ритейл стройматериалов — это сотни тысяч рабочих мест, значительные отчисления в региональные и федеральный бюджеты. Их ослабление на фоне растущих ставок и общего замедления экономики может привести к заметному провалу в собираемости налогов именно по тем направлениям, на которые власть традиционно делала ставку.

Политические последствия очевидны. Правительство, которое годами хвасталось успехами в жилищном строительстве, теперь пожинает плоды собственной политики. Сначала искусственный перегрев рынка, потом жёсткое торможение — и в результате не просто падение одного сектора, а системный удар по смежным отраслям. Без быстрого восстановления спроса на жильё и без возвращения доступного кредитования кризис будет углубляться. Но вернуть его теперь просто невозможно. А бюджет, уже испытывающий давление от других факторов, рискует столкнуться с дефицитом поступлений именно там, где раньше всё выглядело незыблемо. Экономическая реальность не прощает столь серьезных, но элементарных ошибок.
𝐄𝐊𝐎𝐍𝐎𝐌𝐈𝐒𝐓𝐈𝐊𝐀