За счет чего TON может выиграть суд против SEC. Часть 1

В последнее время в СМИ очень много говорили о судебном иске SEC к TON, при этом информация была обрывочной и непонятной для рядовых пользователей Telegram.
В сочетании с переносом даты запуска блокчейна на полгода, у многих это создало серьезные опасения за судьбу самого мессенджера.

Поэтому мы решили сделать супер-подробный разбор того, зачем создан SEC, с чем он борется, какие полномочия имеет, и может ли криптопроект выиграть суд против него.

Начнем с того, что SEC – это комиссия по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission).
Ее задача – регулирование рынка ценных бумаг в США. Поскольку финансовый рынок в Соединенных Штатах самый крупный в мире, то эта комиссия неизбежно влияет своими решениями и на весь остальной мир из-за глобализации.

Сама комиссия была создана в 1934 году – во время Великой депрессии, – с целью возвращения доверия рынку ценных бумаг в Соединенных Штатах, финансовый пузырь на котором лопнул в 1929 году и вверг экономику страны в стагнацию на 10 лет, до начала Второй мировой войны.

Проблема того пузыря на рынке ценных бумаг заключалась в том, что в течение всех 1920-ых годов (сразу после Первой мировой войны) множество финансовых организаций предлагали простым американцам покупать акции компаний, чтобы быстро разбогатеть. В результате активной рекламной компании в СМИ, до трети всего населения США удалось привлечь к инвестированию в акции. Покупали акции практически все: домохозяйки, портные, чистильщики обуви.

Чтобы поддерживать постоянный рост, инвестиционные компании стали предлагать покупать ценные бумаги в кредит, благодаря чему стало возможно купить гораздо больше акций, чем вы могли в действительности, что естественно сильно подогревало спрос и повышало их цену до небес.

В частности, юридические и физические лица занимали деньги на покупку акций «с маржой». Это означало, что инвестор мог положить 10-20% своих собственных денег, а оставшиеся занять у своего биржевого брокера. Данный тип кредитного плеча был чрезвычайно рискованным, потому что если цена акций падала ниже суммы кредита, биржевой брокер мог запросить так называемый «маржин колл», требующий немедленного погашения кредита. Несмотря на этот риск, даже банки покупали акции «с маржой», и поскольку ни один закон не препятствовал этому, некоторые использовали для этого депозиты своих клиентов.

Одновременно с этим на биржу стали выходить компании, не имеющие за собой реального бизнеса, но с хорошей маркетинговой оберткой. Поскольку на бирже было очень много свободных денег и желающих купить что-нибудь быстро растущее. В результате, как грибы после дождя стали появляться фирмы, которые 90% своего бюджета тратили на продвижение и покупку рекламы в газетах и на радио, и не имели за собой совершенно никакого бизнеса, который мог бы обеспечить прибыль для владельцев акций.

Когда вся эта махина ничем не обеспеченных акций и кредитов рухнула, то США оказались в глубочайшем кризисе. Огромное число людей потеряли все свои сбережения, банки обанкротились и не могли кредитовать предприятия, рабочих стали увольнять, спрос на товары стал еще больше падать, что в конечном итоге привело к самому затяжному кризису в истории Соединенных Штатов. Это затронуло и весь остальной мир, который так же финансировал рынок ценных бумаг США.

Согласитесь, это описание очень напоминает криптопузырь 2017 года 😊

Поэтому SEC была создана для того, чтобы не позволять фирмам-однодневкам, которые не имеют реального бизнеса, обманывать простых людей, продавая им свои акции-пустышки, в результате чего люди неизбежно потеряют свои сбережения.

Еще раз: задача SEC – не позволять мутным компаниям, которые не раскрывают в должной мере информацию о своем бизнесе, продавать акции простым американским гражданам.

Что SEC думает обо всех компаниях, которые провели ICO, мы расскажем в следующем посте.