Передача доли выглядит как способ поддержать компанию, усилив государственное присутствие. Как пояснила руководитель проектов Strategy Partners Анна Васильева, вход Фонда НТИ в капитал «Спутникс» с долей 3% можно рассматривать как усиление государственного присутствия и потенциальный доступ компании к дополнительным инструментам финансирования и технологической поддержки.

«Небольшой пакет не дает фонду контроля над компанией, однако участие государственной структуры обычно предполагает более высокие требования к прозрачности проекта и выполнению согласованных показателей», — говорит эксперт.

Финансист, кандидат экономических наук Кирилл Кучинский оценил примерную стоимость «Спутникса» с учетом его выручки в 2-3 млрд руб., а долю — в 75 млн. При этом он отметил, что владение такой небольшой частью компании почти не дает возможности влиять на ее управление, но вот само соглашение о поддержке создает определенные обязательства, которые необходимо выполнять.

Космос без государства

По словам Алексея Бойко, сегодня без участия государства развитие космического направления в России вряд ли возможно, а самая реалистичная модель для развития — государственно-частное партнерство.

«Во-первых, этому мешает де-факто монополия Роскосмоса на доставку грузов на орбиту. Во-вторых, коммерческий рынок услуг ДЗЗ еще только начинает формироваться и крайне зависим от госзаказа. В-третьих, жесткое госрегулирование "космической деятельности". В-четвертых, практически полное отсутствие в России венчурных инвестиций в космос. В перспективе почти все из этого может поменяться, но сейчас трудно говорить о будущем, отдаленном более чем на полгода», — считает эксперт Алексей Бойко.

Космос без поддержки государства сегодня не может развиваться ни в одной стране мира, и даже SpaceX, которая получает внушительную долю выручки от коммерческих проектов, сильно зависит от госзаказов NASA, добавил Кирилл Кучинский.

В России сегодня внутренний коммерческий спрос ограничен, экспортные возможности сужены, а стоимость входа и сроки окупаемости таковы, что частный капитал в одиночку редко берет на себя такие риски, полагает Кристина Гудым, аналитик ФГ «Финам». При этом участие государства не обязательно означает владение долями. Достаточно госзаказа, долгосрочных контрактов, льгот, софинансирования НИОКР и доступа к инфраструктуре, считает эксперт.

https://www.cnews.ru/news/top/2026-10-08_v_chastnuyu_sputnikovuyu_kompaniyu