가투방(DCTG) 저장소

대만의 9월 반도체 수출액은 전년 동기 대비 46.1% 증가한 297.4억 달러를 기록하며, 1월부터 9월까지 누적 수출액을 2,200억 달러로 끌어올려 47.3% 증가했으며, 9월 대만 전체 수출은 월 단위 사상 최고치를 달성했습니다.



https://www.cna.com.tw/news/afe/202610080307.aspx

* 단독]삼성전자 내년 공급물량 80%가 장기계약

- 9일 업계에 따르면 삼성전자는 내년도 고대역폭메모리(HBM) 등 메모리 공급 물량의 75~80%가 LTA 물량으로 채운 것으로 알려졌다. 엔비디아와 구글, 마이크로소프트 등 주요 빅테크들과는 이미 대부분 계약을 마쳤다

https://www.hankyung.com/article/2026100927261?login=B

버핏과의 점심 처럼 국내 전문가 만난다면 누구?



https://blog.naver.com/keonlee0324/224436015437

https://m.blog.naver.com/pillion21/224436126525
#알바트로스

#삼성전자
7일 복수의 IT(정보통신) 업계 관계자에 따르면 삼성전자 무선사업부는 최근 협력사에 제품 납품량을 20~30% 줄여달라고 주문했다. 이에 따라 삼성전자의 스마트폰 4분기 생산량도 최대 30%까지 감소할 전망이다.

시장조사업체 IDC는 올해 삼성전자의 1·2분기 스마트폰 출하량을 각각 6240만대, 6270만대로 집계했다. 3분기와 4분기에는 각각 5900만대와 5200만대를 생산할 것으로 전망했다. 3분기에 비하면 4분기 스마트폰 생산량이 12%가량 줄어든다는 게 IDC의 계산이었다.

삼성전자 무선사업부는 시장 전망보다 더 큰 폭으로 제품 생산량을 줄이기로 결정했다. 삼성전자는 올해 갤럭시 Z폴드8 등 신제품의 흥행으로 연간 2억7000만대까지 스마트폰을 생산할 것으로 예상됐으나 4분기 생산량을 줄이면서 2억대 초반 물량을 출시할 것으로 보인다.
https://www.mt.co.kr/tech/2026/10/08/2026100709554237233

구글 클라우드, 기업 시스템 전반에서 작동하는 제미나이 에이전트 출시

구글 클라우드가 'Gemini at Work' 행사를 앞두고 업무용 범용 단일 에이전트인 제미나이 에이전트(Gemini agent)를 출시했습니다. 이 에이전트는 채팅 창에서 시작해 비즈니스 앱과 기업 시스템을 넘나들며 작업하고, 비즈니스 맥락을 바탕으로 업무를 계획하며 스킬과 도구를 활용합니다. 토머스 쿠리안 구글 클라우드 CEO는 사용자가 지시가 아니라 목표를 주면 에이전트가 결과물을 완성해 돌려주는 방식이라고 설명했으며, 이를 위해 에이전트는 개인 워크플로, 기록 시스템, 기업 통제 체계와 연결되어야 한다고 밝혔습니다. 초기 고객으로는 스포츠웨어 브랜드 온(On), 쇼피파이, 페이팔이 참여했습니다. 제미나이 에이전트는 하나의 인터페이스에서 질문에 답하고 자율적으로 작업을 배정·예약하며 이벤트에 대응할 수 있습니다. 구글 워크스페이스, 마이크로소프트 365, 슬랙 등 다양한 기기와 채널에서 접근할 수 있고, 채널 간 맥락과 개인화를 유지합니다. 또한 고유한 역할, 신원, 이메일을 가진 하위 에이전트를 구성해 다단계 작업을 수행할 수 있으며, 현재는 제미나이 계열 모델과 앤트로픽의 Claude로 라우팅되고 향후 다른 폐쇄형·개방형 모델도 지원할 예정입니다.

제미나이 에이전트는 컨플루언스, 마이크로소프트 오피스와 팀즈, 워크스페이스, 서비스나우, 스노우플레이크, 세일즈포스 등 여러 기업 시스템과 연결되며, 스킬 라이브러리와 추가 스킬 제작 도구를 함께 제공합니다. 신입 직원처럼 온보딩 과정을 거쳐 맥락을 축적하고, 비즈니스 정의를 매핑한 지식 카탈로그와 스마트 스토리지, 그리고 아마존 S3, 애저 데이터 레이크, 데이터브릭스 유니티, 스노우플레이크 폴라리스 등 기업 데이터 시스템을 이그레스 비용 없이 조회할 수 있는 경계 없는 레이크하우스를 기반으로 작동합니다. 구글 워크스페이스 내에서는 지메일, 드라이브, 문서, 슬라이드, 스프레드시트, 채팅, 캘린더 안에서 개인 비서, 선제적 업무 위임, 동료 역할을 수행합니다. 아울러 신원·인증·권한 관리, 감사, 정책 관리 등 전반적인 거버넌스 도구를 갖추고 있으며, 모델 오케스트레이션, 스마트 라우팅, 실시간 지출 한도 설정을 통해 비용을 통제하도록 설계되었습니다.

https://www.constellationr.com/insights/news/google-cloud-launches-gemini-agent-work-across-enterprise-systems

https://m.blog.naver.com/tosoha1/224435395260
#농구천재

2026.10.08.(목) 📈미미의 신고가
https://t.me/mimi_ATH

(반도체) 나래나노텍, 아스플로, 제너셈, 뉴파워프라즈마, 피에스케이홀딩스, 디아이, 메가터치
(제약/바이오) HLB바이오스텝, 코미팜
(유리기판) 비아트론
(보안/AI) 지어소프트
(2차전지/ess) 동국산업
(동전주/시총500억이하) 더라미, 파커스, 시그네틱스, 온타이드, 웰킵스하이텍
(기타) MSDI-대주주 변경 및 사명변경
(몰루) 블루콤, KPX케미칼

연휴 잘 보내시고 살려주세요🔥

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 9월 대만 TSMC 매출액 511,857백만대만달러(-0.6% MoM, +54.6% YoY) 발표

(자료: TSMC IR)

* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

Citi) 삼성전자 (005930.KS); 보너스 영향 및 불리한 환율에도 불구하고 메모리 성장이 견인한 견조한 실적. TP 43만원(유지)

씨티의 견해
삼성전자(SEC)는 3Q26 잠정 영업이익 107.4조원(전분기 대비 +20%/전년 대비 +782%)을 발표했으며, 이는 해당 분기의 불리한 환율과 추가 보너스 영향에도 불구하고 강력한 메모리 실적에 힘입은 것입니다. 당사는 SEC의 3Q26 부문별 영업이익을 반도체 107.0조원, 디스플레이 1.1조원, 모바일 -0.6조원, CE -0.6조원, 하만 0.5조원으로 예상합니다.

3Q26 잠정 영업이익 107.4조원 — 삼성은 3Q26 잠정 영업이익 107.4조원(전분기 대비 +20%/전년 대비 +782%)을 발표했으며, 이는 견조한 메모리 실적 성장에 힘입은 것으로, 불리한 환율과 추가 보너스 영향을 상쇄하고도 남았습니다. 당사는 이 중 약 10조원이 해당 분기에 반영된 것으로 추정합니다. 추가적인 세부 사항은 10월 29일 3Q26 실적 컨퍼런스콜에서 공개될 예정이나, 당사는 3Q26 반도체 영업이익이 2Q26의 89.2조원에서 107.0조원으로 개선되었을 것으로 예상합니다. 당사는 3Q26 디스플레이 영업이익을 1.1조원으로, 모바일/CE/하만 영업이익을 각각 -0.6조원/-0.6조원/0.5조원으로 추정합니다. 모바일 영업손실은 소폭 축소되었으나, 프리미엄 제품 판매 강세를 중저가 제품 판매 약세가 상쇄하고도 남으면서 3Q26 스마트폰 출하량은 전분기 대비 9% 감소한 5,800만 대(2Q26 6,400만 대에서)를 기록했습니다.

3Q26 실적 컨퍼런스콜 주요 관전 포인트 — 3Q26 실적 컨퍼런스콜의 주요 관전 포인트는 [1] 2027E 글로벌 메모리 수급 전망, [2] 메모리 LTA의 추가 진전, [3] 주주환원 정책에 대한 추가 세부 사항이 될 것입니다.

삼성의 2027E 방향성 — 업계를 선도하는 DRAM/NAND 캐파를 감안할 때, 당사는 삼성전자가 강력한 AI 주도 수요의 수혜를 누리기에 유리한 위치에 있다고 판단하며, 이러한 수요는 2027E에도 서버 DRAM 및 eSSD 수요를 계속 끌어올릴 것입니다. 또한 당사는 HBM4 12단 가격이 2026E 약 2달러/Gb에서 2027E 4~5달러/Gb 범위로 전년 대비 +100~150% 급등하고, HBM4 8단은 12단 대비 20~30% 프리미엄을 형성할 것으로 예상하는 만큼, SEC는 상당한 ASP 및 마진 상승 여력을 확보할 가능성이 높습니다.

시사점 — 불리한 환율과 추가 보너스 영향에도 불구하고 SEC는 견조한 3Q26 잠정 실적을 발표했습니다. 향후 당사는 업계를 선도하는 캐파와 기술력을 바탕으로 HBM4 양산이 확대됨에 따라 SEC의 시장 리더십이 더욱 강화될 것으로 예상합니다. 당사는 삼성전자에 대한 매수 의견을 재확인합니다.

모델 업데이트.
당사는 삼성전자(SEC)의 3Q26 잠정 실적을 반영하여 모델을 업데이트합니다. SEC는 3Q26 영업이익 107.4조원(전분기 대비 +20%/전년 대비 +782%)을 발표했으며, 이는 해당 분기의 불리한 환율과 추가 보너스 영향에도 불구하고 강력한 메모리 실적에 힘입은 것입니다. 3Q26 반도체(DS) 영업이익 추정치 107.0조원을 반영하여, 당사는 26E/27E/28E 영업이익 추정치를 각각 1.4%/1.8%/2.7% 상향합니다. 당사는 HBM4 12단 가격이 2026E 약 2달러/Gb에서 2027E 4~5달러/Gb 범위로 전년 대비 +100~150% 급등하고, HBM4 8단은 12단 대비 20~30% 프리미엄을 형성할 것으로 예상하는 만큼, SEC는 상당한 ASP 및 마진 상승 여력을 확보할 것입니다. 향후 당사는 업계를 선도하는 캐파와 개선되고 있는 HBM 경쟁력을 바탕으로 HBM4 양산이 확대됨에 따라 SEC의 시장 리더십이 더욱 강화될 것으로 예상합니다. 매수 의견을 재확인합니다.

[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]

삼성전자(005930): 3Q26P - 메모리 판가 견인력 입증

[3Q26 잠정 실적 - 메모리 기대치 또 능가한듯]

- 삼성전자는 3Q26P 매출 195.0조원 (+13.7% QoQ)과 영업이익 107.4조원 (+20.0% QoQ)의 잠정실적을 발표

- 시장 눈높이 (104조원)를 소폭 뛰어넘으며, 당사의 추정치 (영업이익 106.1조원)와 유사한 호실적으로 평가

- 부문별 영업이익의 경우 금일 잠정실적에는 발표되지 않았으나, 당사는 [DS(반도체) 110.0조원 = 메모리 111.9조원 및 LSI/파운드리 -1.9조원], [SDC 1.1조원], [MX/NW -1.8조원], [VD/가전 -0.4조원], [하만/기타 0.4조원]으로 예상

- 이는 당사의 최근 전망치 대비 메모리에서 +2.2조원 기대 이상의 성과를 기록. 급격한 원화강세로 비우호적인 사업환경이 조성됨에도 불구 산업 평균을 재차 상회하는 견조한 판가 정책이 견인한 것으로 판단

- 3Q26 스마트폰 출하량은 5,800만대로 전분기대비 8% 감소하며 판가 인상으로 인한 '전자기기의 내구재화' 현상이 본격화되었을 것으로 예상

- 동사는 선두업체로서 과거 수차례의 업황 사이클을 경험하며 축적한 가격 결정권을 기반으로 경쟁사들 대비 DRAM 및 NAND 가격 리더십을 지속 발생시키고 있음

- 한편, 메모리 경쟁력 강화 과정에서 동사의 파운드리 가동률 역시 동반 개선되고 있으나, 테일러팹 가동과 함께 비용 요인은 지속 출회 됐을 것으로 예상

- 2027년 공급 제약이 가시화되며, AGI를 향한 메모리 확보 경쟁은 더욱 강화될 전망

- 스마트폰 중심의 B2C 응용처 일부는 여전히 판가 인상에 저항하고 있으나, 메모리 업체들의 지속적인 생산 전환 (LPDDR → 서버 DRAM 및 HBM) 으로 모바일 메모리 역시 50% 이상의 QoQ 판가 폭등을 감내해야하는 상황

- 최근 메모리 사이클 개선 속도에 대한 막연한 우려가 지속 제기되나, 향후 1~2개월 2027년 실적 추정치 상향과 막대한 현금흐름 기반의 주주환원정책을 감안시 ‘성장·저평가·주주환원 매력’이 동시에 발현할 전망

[삼성전자의 3Q26 실적 설명회는 10월 29일(목) 예정됨]

https://vo.la/mmkr8tc (링크)


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

국내 PCB, 다시 한번 ASP 상승 국면으로

▶ PCB, 견조한 ASP 유지 중

- 글로벌 PCB 밸류체인 전반에서 견조한 ASP 흐름이 지속되고 있음. 지역별 주요 가격 지표가 공통적으로 전년 대비 두 자릿수 상승세를 이어가며, 원재료 가격 상승분의 원활한 판가 전가와 AI 서버를 중심으로 한 고사양·고다층 제품 비중 확대에 따른 믹스 개선 효과가 동시에 확인

- 지역별로 9월 국내 PCB 중량 기준 수출단가는 286.3달러/kg(+42.2% YoY, +1.9% MoM)으로 상승세를 지속

- 일본 역시 8월 PCB 생산액 기준 평균단가가 10.47만엔/㎡(+27.6% YoY, +14.4% MoM)까지 상승하며 견조한 가격 흐름이 확인

- 대만도 유사한 흐름. 9월 PCB 생산자물가지수(PPI)는 113.18(2021=100)로 전년 동기 대비 11.2% 상승하며 높은 수준을 유지

▶ 다시 한번 올라갈 눈높이에 대비

- 당사는 PCB 전반의 추가적인 ASP 상승 가능성에 주목. 특히 올해 4월에 이어 공급 부족에 대한 공감대가 이미 형성된 ABF뿐만 아니라, BT 기판 및 메모리 모듈 PCB까지 가격 상승 흐름이 다시 한번 확산될 것으로 전망

- 실제로 BT 기판 및 모듈 PCB 역시 수요 확대 대비 공급 여력이 제한되며 수급 환경이 빠르게 타이트해지고 있음

- 이는 1) 메모리 업사이클이 지속되며 전통적인 메모리향 수요가 가파르게 확대되는 가운데, 2) SoCAMM을 비롯한 AI 데이터센터 중심의 B2B 신규 수요가 더해지며 과거와 다른 계단식 수요 증가가 나타나고 있기 때문

- 반면 선두권 PCB 업체들의 증설은 고부가 ABF 기판에 집중돼 BT 기판 및 모듈 PCB의 공급 확대는 제한적

- 일부 국내 업체들이 관련 증설을 진행 중이나 신규 Capa 역시 내년 하반기 이후 본격 반영될 예정인 만큼, 당분간 공급 부족에 대한 인식이 확산되며 ASP 상승 흐름이 재현될 것으로 기대

- 당사는 이번 가격 인상 흐름이 궁극적으로 지난 4월에 이어 국내 PCB 업체와 해외 Peer 간 주가 격차가 다시 한번 축소되는 계기가 될 것으로 전망

- 연초 해외 Peer들의 선제적인 가격 인상으로 확대됐던 주가 격차는 4월 이후 국내 업체들의 판가 인상이 본격화되며 빠르게 축소된 바 있음

- 최근 해외 Peer들의 추가 가격 인상 기대가 반영되며 격차가 재차 확대됐으나, 국내 역시 BT 기판 및 메모리 모듈 PCB까지 ASP 상승 흐름이 확산되고 있는 만큼 향후 추가적인 판가 인상과 함께 Peer와의 주가 격차 축소가 재현될 것으로 판단

https://buly.kr/FAgOxK9 (링크)

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

삼성전자 3Q26 컨퍼런스콜 일시:
10/29 오전 10:00 예정

참고로 분기에 영업이익 100조가 넘는것은
민간 기업으로 전세계 최초 입니다.

아람코 865억 달러
삼성전자 약 800 달러
엔비디아 637 달러
애플 508.5억 달러

(환률에 따라 삼전 3Q는 약 700~800억 달러)
뭘 해도1등임

아람코는 국영기업으로 2022년 에너지위기때 2Q 실적임

코스피 12개월 선행 EPS (파란색) vs EPS 전월대비 성장률

이런 차트보고 겁먹는건데, 그래서 찐 멀티플 리레이팅을 위해선 지배구조 개선 + 주주환원 + 상법개정 주도 이사회 충실의무 이행 등이 필수적으로 동반되어야

골든 윈도우 (그리고 어쩌면 마지막 윈도우)

https://t.me/kkkontemp/2725

최근 외국인 순매도 배경
상반기 이후 차익실현 및 비중 조절: KOSPI의 연초 대비(YTD) 달러 기준 수익률이 +75% 수준에 달함에 따라 상반기부터 지속적인 비중 축소 진행.

메모리 반도체 사이클에 대한 시각 분화:
제너럴리스트 펀드: 메모리 반도체 업황 사이클이 2028년 내 피크아웃할 것으로 판단하며 비중 축소 주도

글로벌 테크 스페셜리스트 펀드: 견조한 데이터 포인트 확인에 따라 9월 중 테크 비중 확대. 주된 확대 섹터는 ① 기판/MLCC, ② 미국 반도체 장비, ③ 메모리. 최근 한국 메모리 주식들의 언더퍼폼에도 불구하고, 기판/MLCC 및 장비 섹터의 아웃퍼폼이 이를 상쇄하며 글로벌 테크 펀드 내 전체 수익률 타격은 제한적이었음.

현 밸류에이션 수준
매도세 결과, 현재 KOSPI 및 국내 메모리 반도체 주요 기업들의 주가는 2028년 예상 BPS(주당순자산) 기준 PBR 1.0배 수준까지 하락 반영됨.

가져갈 수 있는 관점
하방 지지력 확인: 2028년까지 메모리 반도체 사업의 적자 전환 가능성이 낮다면, PBR 1.0배(현 주가 수준)가 실질적인 하한선으로 작용할 전망.

사이클 장기화 리레이팅 여력: 시장의 사이클 판단이 'Higher for Longer(장기 호황)'로 선회할 경우, 보수적으로 Mid-cycle PBR 멀티플인 1.5배 ~ 2.0배 수준까지 상승 여력 확보. (현재 마이크론 28년 2.5배 거래중)

추가 업사이드 요인: 기업지배구조 개편 및 주주환원 확대 정책에 따른 코리아 디스카운트 해소(멀티플 상향) 가능성은 현재 주가에 미반영된 알파(Alpha) 요인으로 남음.

📌 삼성전자(시가총액 : 1613.6조)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2026.10.08 07:44

매출액 : 1,950,000억(예상치 : 2,015,688억, -3.3%)
영업익 : 1,074,000억(예상치 : 1,073,713억, 0%)
순이익 : -

* 최근 실적
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2026.2Q : 1,950,000억/ 1,074,000억/ -
2026.1Q : 1,714,995억/ 894,924억/ 716,245억
2025.4Q : 1,338,734억/ 572,328억/ 472,253억
2025.3Q : 938,374억/ 200,737억/ 196,417억
2025.2Q : 860,617억/ 121,661억/ 122,257억

- 최근 5개분기 최대 영업익
- 최근 5개분기 최대 영업이익률(55.1%)


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좋은 아침입니다!🫡