На старте канала делал довольно байтовый пост ⌨️, где я проводил небольшое исследование IT рынка, в особенности заработных плат работяг. Сегодня захотелось сделать тоже исследование, но уже о рынке AI-технологий. Тема, которая почему-то до сих пор освещается довольно поверхностно.
На поверхности привычные риски:
💸 стартапы-миллионники, работающие на чужих ИИ,
⚡️ бум роста цен на электроэнергию,
📈 завышенные ожидания инвесторов и волна FOMO-вливаний.
Но всё это, по моему мнению, лишь верхушка айсберга.
Главная угроза - замкнутый цикл капитала, сформировавшийся внутри AI-индустрии.
Сегодня сектор держится на трёх «слонах» и одной «черепахе»:
🐘OpenAI, Microsoft, Oracle и 🐢 Nvidia.
Четыре мега корпорации инвестируют друг в друга миллиарды долларов:
- Nvidia инвестирует до $100 млрд в OpenAI,
- OpenAI закупает сотни тысяч GPU у Nvidia,
- Oracle покупает чипы у Nvidia и одновременно предоставляет OpenAI облако на $300 млрд,
- Microsoft (владелец части OpenAI) также покупает мощности у Nvidia и строит дата-центры под OpenAI.
Создается замкнутый круг, по которому не просто циркулирует, а преумножается поток денег. С виду это напоминает корпоративную версию денежной пирамиды.
📊 Масштабы уже вышли за пределы реальности:
- OpenAI оценивается в $500 млрд, при этом у неё нет массового прибыльного продукта;
- Nvidia с капитализацией $4,5 трлн стоит дороже, чем весь энергетический сектор Европы;
- Microsoft почти $4 трлн, и половина этого роста держится на ожиданиях от AI.
Рынок очевидно перегрет: капитализация оторвалась от реальных денежных потоков и многие экономисты сравнивают это с пузырем доткомов 2000х годов. Только в этот раз все ещё хуже.
🤔 Всем очевидно, что новая реальность нейросетевых технологий настала:
AI - это новая «золотая жила», сравнимая с пряностями эпохи Возрождения, паровыми двигателями или нефтью XX века.
Она делает первые шаги к перестройке нового мирового порядка, когда мир уже не будет прежним. Но первые шаги сопровождаются и первыми падениями, которые нужно пройти. Основная проблема, что коммерциализация идет медленнее, чем инвестиции и мир не способен интегрировать все так быстро.
🫨 Я надеюсь, что рынок «насытится» и отделается «лёгкой кочкой», но что-то подсказывает, что пузырь громко лопнет через 5-6 лет и все заголовки будут кричать:
“Подписки на ИИ-сервисы подорожали вдвое”
“Специалисты по LLM больше не нужны”
💭 А что думаете вы?
Считаете ли вы, что мы действительно на пороге пузыря?
Интересно услышать ваши мысли в комментариях.
Ссылки на использованные ресурсы:
‘I Believe It’s a Bubble’: What Some Smart People Are Saying About AI;
Investors warn AI FOMO could be fueling a risky bubble in companies like OpenAI and Anthropic;
Bank of England, IMF, warn AI bubble risk has shades of 2000 dotcom crash — Goldman Sachs cautions we're not there 'yet';
AI-пузырь: когда стартапы получают миллионы за обёртку над чужим ИИ;