Ищем лучшие токены на TGE, pt.3

Мы уже разбирали несколько раз статьи о том, как правильно провести TGE и какие закономерности есть у успешных проектов. Сегодня рассмотрим более подробно на конкретных примерах. Как обычно, авторы отмечают, что секретного рецепта не существует, и взломать систему вы не сможете, но есть несколько интересных фактов:
— Запуск после резкого роста BTC даёт более сильное падение токена впоследствии
— Падение торговых объёмов влияет на ценовую динамику токена
— Если токен растёт лучше BTC, он и дальше будет опережать его. И наоборот
— Токены, выходящие с сильной премией к оценке от VC, чаще дешевеют сильнее

Теперь перейдём к подробному обзору исследования и его выводам на примерах Kaito, Berachain, Solayer, Story Protocol, Redstone, Nillion, WalletConnect Token, Zora, Initia, и Space and Time. С момента TGE до 31 мая 6 активов потеряли в стоимости, а 4 сохранили её. Самые сильные токены также были сильны и в паре к BTC, подтверждая один из ранее упомянутых тезисов.

Из четырех токенов, которые обогнали BTC, два запускались в боковике, а два лишь после роста или падения BTC на 7%. Сам по себе тайминг не определяет успех, но запуск в условиях хайпа может раздуть ожидания. Худшим по результатам оказался Berachain, запущенный 6 марта 2025 года в условиях боковика. Однако это также помогло ему получить внимание и объёмы.

Некоторые из крупнейших токенов в выборке показали объемы свыше $2B в день TGE, а затем столкнулись с резким падением. Сильнее всего они снижались у Story Protocol, Berachain и Redstone. Redstone и Berachain потеряли более 70% объемов и показали значительное снижение цены. Story ведет себя вполне хорошо, но рисунки маркетмейкеров рано или поздно дают о себе знать.

Каждый проект в списке раздавал дроп, от 5% до 28%. WalletConnect Token провел один из самых крупных аирдропов в выборке — 18,5% от предложения, и при этом стал одним из лидеров по доходности. В то же время, Zora распределила более скромные 10% и показала плохие результаты.

Во многих случаях аирдропы, наоборот, наносят ущерб проекту, создавая негативный настрой у сообщества и снижение капитализации. В выборке не прослеживалась четкая связь между размером аирдропа и ценовой динамикой. Однако ясно одно — аирдроп влияет на восприятие проекта.

Кроме того, были рассчитаны оценки проекта во время раунда от VC и рыночной капитализацией на TGE. WalletConnect и Redstone не раскрывали свои последние оценки, хотя оба привлекли раунды в течение прошлого года. Среди успешных проектов Story Protocol и Initia стартовали с консервативными оценками, и оба закрыли период исследования в плюс. Серьезная премия всегда была провальной чертой — VC в Solayer получили более 12х на TGE, а Berachain, один из самых «разогретых» L1-проектов текущего цикла: он запустился с оценкой в $4,3 млрд, после привлечения 10-значного раунда в апреле 2024 года — и оказался худшим по доходности как в долларах, так и в BTC.

Анализ показал, что идеального времени для запуска не существует, и листинг токена сразу после роста BTC — рискованная затея. Кроме того, старт с завышенной оценкой часто приводит к слабой ценовой динамике. Также была обнаружена связь между резким падением объёмов и снижением цены. Аналогично, активы, которые показывают более слабую динамику по сравнению с BTC, в большинстве случаев продолжают отставать.

Понравился разбор? Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник