Рестейкинг — один из главных технологических нарративов этого цикла, однако не всегда понятно, чем отличаются проекты. Вот хорошее сравнение главных действующих игроков — Eigenlayer, Symbiotic и Karak — от poopmandefi.

🔵 Eigenlayer (EL)
Верхнеуровнево состоит из 4 компонентов: стейкеров, операторов, контрактов AVS (Actively Validated Service, по сути любые проекты, использующие рестейкинг для своей работы) и основного контракта EL. Стейкеры делегируют активы, а валидаторы регистрируются в качестве операторов. EL поддерживает как нативный, так и ликвидный рестейкинг . Из ~ $15 млрд TVL 68% активов приходятся на ETH, а 32% — на LST. В EL около 161 тыс. рестейкеров, но только 67,6% (~$10,3 млрд) активов делегированы 1,5 тыс. операторов.

EL предлагают AVS высокую гибкость для настройки кворумов, слэшинга, модели вознаграждений, требований к операторам и многого другого. Сам EL при этом контролирует делегации, стратегии и слэшеров.

В случаях ошибочного слэшинга в EL есть VSC (Veto Slashing Committee), который может отменить результат. Вместо стандартного комитета EL позволяет AVS и стейкхолдерам создавать свой собственный VSC, создавая рынок VSC, подходящих для различных решений.

🟢 Symbiotic
Проект позиционирует себя как DeFi хаб для рестейкинга, добавив ENA и sUSDe в корзину. В настоящее время 74,3% TVL — это wstETH, 5,45% — sUSDe, а остальное составляют различные LST. Нативного рестейкинга пока что нет.

В отличие от EL, Symbiotic при депозите средств минтит токен ERC20, представляющий этот депозит. После внесения обеспечения актив отправляется в хранилище, которое затем передает его соответствующим операторам. «Хранилищами» в Symbiotic называются контракты AVS / пулы токенов. Как и в EL, хранилища можно настраивать, например, создавать хранилища для нескольких операторов. Одно из заметных отличий от EL — предварительно настроенные Immutable хранилища, в которых заблокированы настройки для избежания рисков обновляемых контрактов.

Наложением вето на слэшинг в Symbiotic занимаются резолверы (resolvers). Хранилище может использовать несколько резолверов или интегрировать децентрализованные решения типа UMA protocol/Kleros/reality.eth.

🟠 Karak
Karak принимает самый разнообразный набор обеспечений, включая LST, стейблы, ERC20 и даже LP-токены. Залог можно вносить в разных сетях. Из ~$800 млн TVL большинство депозитов по-прежнему находятся в LST в мейннете ETH. Однако около 7% активов размещено в K2, L2-сети, разработанной самим Karak и обеспеченной DSS (местный аналог AVS).

В целом именно обеспечение можно считать наиболее очевидным фактором, отличающим Karak от конкурентов.

🏗 Архитектура
С точки зрения архитектуры протоколы довольно похожи, однако отличия всё же есть.
1. Symbiotic позволяет использовать кворум резолверов для решения инцидентов слэшинга, что повышает гарантии безопасности.
2. Система вознаграждения — в EL операторы получают 10% комиссий AVS, а остальная часть идет делегированным активам. Symbiotic и Karak, скорее всего, предоставят AVS возможность разрабатывать собственные структуры выплат.
3. Слэшинг — у EL и Symbiotic есть решения для устранения ошибок слэшеров, про Karak в этом плане пока нет информации.
4. Токены — EL уже запустил непередаваемый EIGEN, который требует от стейкеров делегирования. Спекуляции относительно будущего SYM и KARAK относятся к одним из главных стимулов для растущего TVL конкурентов.

⚖️ Что в итоге
Очевидно, что Eigenlayer предлагает более зрелое решение, а также наиболее надежную экономическую безопасность и экосистему. С другой стороны, Symbiotic и Karak находятся на более ранних стадиях, а значит, у них еще много возможностей для развития — а TVL и интерес инвесторов они могут привлекать теми самыми ожиданиями дропов.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Twitter