Как оценить токеномику проекта? Простой фреймворк

Почему провалился выход HOP? У DEFI Scam Check вышел на эту тему хороший (но упаднический) пост, который лишний раз напоминает: токеномика важна, особенно на медвежьем рынке.

Ниже вы найдёте основные вопросы, которые нужно задать себе при анализе токеномики проекта — эта схема не предскажет цену токена с точностью до цента, зато поможет спрогнозировать динамику и оценить перспективы.

1. Саплай

Ключевой вопрос: исходя только из предложения, сможет ли токен удерживать/наращивать цену, или она будет размываться инфляцией?

Общий саплай
— Сколько токенов существует сегодня?
— Сколько их будет существовать в будущем? Есть ли ограничение саплая?

Темпы эмиссии
— Скорость эмиссии зафиксирована или меняется?
— Если меняется, то какие факторы её определяют?

Аллокации/вестинг
— Как первоначально было распределён саплай между инвесторами, сообществом, командой? Есть ли группы, которые владеют значительной долей предложения и могут оказать существенное давление на продажу после окончания вестинга?
— Каков график вестинга для крупнейших держателей?

2. Спрос

Ключевой вопрос: зачем кому-то держать этот токен?

Окупаемость инвестиций
— Без учёта роста цены, какой доход приносит простой холд токена (например, за счёт стейкинга)?
— Есть ли возможность получать дополнительную прибыль через фарминг?
— Распределяются ли доходы протокола между держателями токенов?
— Происходит ли ребейз* по мере инфляции?
* Ребейз аналогичен сплиту акций, когда холд или стейкинг токена позволяют владельцу наращивать его количество, тем самым компенсируя влияние инфляции (например, механизм, когда доля владения саплаем остаётся неизменной).

Сообщество
— Насколько активны Discord и Twitter проекта?
— Есть ли какой-то экосистемный фонд? Гранты? Хакатоны?
— Насколько активно протокол работает над вовлечением сообщества?
— Бывают ли разовые или постоянные инициативы для создания дополнительного спроса на токен?

Локи
— Есть ли программа блокировки токенов? Если да, какой объём наград на неё выделен и каковы требования для получения этих наград?
— Какая доля от общего количества токенов в обращении залочена?
— Какое дополнительное давление продаж возникнет по истечении локов?
— Существуют ли неденежные выгоды от стейкинга и блокировки токенов (например, увеличение права голоса)?

Стоит отметить, что даже учёт всех этих факторов сам по себе не гарантирует роста токена или успеха проекта, а является лишь одним из необходимых аспектов, помимо фазы рынка, хайпа вокруг конкретного направления и других.

🧑‍🚀 Канал | Чат | Twitter