💢طلا چرا ریخت؟

در نگاه اول، وقتی جنگ و ریسک سیاسی بالا می‌رود، انتظار طبیعی این است که طلا رشد کند. اما در عمل، همیشه این اتفاق نمی‌افتد.

یکی از دلایل مهم ریزش طلا در دوره‌های تنش، رفتار صندوق‌های طلاست. وقتی بازارها وارد فاز شوک می‌شوند، نیاز به نقدینگی بالا می‌رود. صندوق‌ها برای پاسخ به خروج پول سرمایه‌گذاران یا تأمین نقدینگی، مجبور می‌شوند بخشی از دارایی‌های خود را بفروشند.

در چنین شرایطی، طلا که نقدشوندگی بالایی دارد، یکی از اولین دارایی‌هایی است که می‌تواند فروخته شود. یعنی حتی اگر ریسک جنگی بالا باشد، فشار فروش صندوق‌ها می‌تواند موقتاً قیمت طلا را پایین بیاورد.

داده‌های شورای جهانی طلا هم همین تصویر را نشان می‌دهد. ETFهای طلا در ماه مارچ فروشنده طلا بودند و بخشی از ذخایر خود را کاهش دادند.

ما در چراز اینوست هم در همان دوره جنگ تحلیل کرده بودیم که بخشی از فشار نزولی طلا، نه به‌خاطر کم‌اهمیت شدن ریسک جنگ، بلکه به‌خاطر فروش صندوق‌های طلا و نیاز بازار به نقدینگی است.

✍ چراژ

@fqskill