👉Значну частину зібраних податків кремль змушений повертати нафтовим компаніям, компенсуючи їм витрати на підтримку внутрішнього ринку пального.
🔻У вересні валові надходження від нафтогазових податків становили близько $10,16 млрд. Після компенсацій і податкових відрахувань до бюджету надійшло лише $5,28 млрд – на 22,3% менше, ніж за той самий місяць 2025 року. Майже половину зібраних коштів держава фактично повернула сектору.
🔸Найбільше зросли виплати за паливним демпфером – з $2,30 млрд у серпні до $3,56 млрд у вересні. Це на 55% більше за місяць і найбільша сума з квітня 2022 року.
🔹Високі ціни на нафту лише збільшують суму таких компенсацій. Чим вигідніше продавати нафту на зовнішніх ринках, тим більшою стає різниця з внутрішніми цінами, яку держава компенсує виробникам пального.
🔺Ситуацію погіршує скорочення виробництва нафтопродуктів. Через дефіцит пального кремль обмежує його експорт і нарощує імпорт. У серпні–вересні морські поставки нафтопродуктів на рф становили близько 350–370 тис. тонн на місяць. Компенсації поширили і на імпортне пальне, перекладаючи додаткові витрати на федеральний бюджет.
▫️За січень–вересень нафтогазові доходи бюджету рф скоротилися на 17,2% у річному обчисленні – до $63,82 млрд. Водночас нафтові компанії отримали близько $25,7 млрд компенсацій.
〰️На цьому тлі мінфін рф знизив прогноз нафтогазових доходів на 2026 рік до $88,4 млрд – на 14,5% менше попередньої оцінки. За дев’ять місяців бюджет отримав близько 72% нового річного плану.
📌Для російського бюджету проблема вже не лише в ціні нафти. Скорочення переробки та дефіцит пального змушують кремль витрачати все більше коштів на утримання внутрішнього ринку. Якщо перебої на НПЗ триватимуть, високі ціни на нафту не компенсують ці витрати, а нафтогазовий сектор залишатиметься джерелом дедалі слабшого бюджетного доходу.