Финансовый Вестник | Инвестиции

Алгоритмы против облигаций: как квантитативные фонды заработали на волатильности рынков — FT

Хедж-фонды, использующие сложные компьютерные алгоритмы для принятия инвестиционных решений, получают огромную прибыль на высокой волатильности мировых рынков облигаций и энергоресурсов. Об этом сообщает Financial Times (FT) со ссылкой на участников рынка.

С начала года фонды, применяющие квантитативные (количественные) модели для отслеживания трендов, сделали крупные ставки против государственных облигаций и получили выгоду от геополитической напряженности на Ближнем Востоке. В последние несколько месяцев доходность десятилетних казначейских облигаций США выросла с 4% до 5,2%, а государственные бумаги Франции, Великобритании и Италии пережили несколько крупных распродаж.

Financial Times выделяет несколько квантитативных фондов, получивших наибольшую выгоду от этих колебаний:

* Graham Capital: доходность с начала года превысила 31%.
* Winton (фонд Diversified Macro): обеспечил доходность 17,5%.
* Aspect Capital: прибавил 21%.

Эксперты, опрошенные изданием, отмечают, что благодаря сложным алгоритмам эти фонды успешно зарабатывают и в других секторах. В частности, Winton и Aspect сделали несколько удачных ставок на рынках энергоресурсов, волатильность которых резко возросла на фоне конфликта США с Ираном.

Акционеры «Т-Технологий» утвердили дивиденды за второй квартал: 4,7 рубля на акцию

Акционеры МКПАО «Т-Технологии» приняли решение о выплате дивидендов по итогам второго квартала 2026 года. Размер выплат составит 4,7 рубля на одну обыкновенную акцию, следует из сообщения компании на ленте раскрытия информации. Всего на эти цели будет направлено 12,6 млрд рублей.

Датой закрытия реестра акционеров для получения выплат (датой отсечки) установлено 12 октября. Для сравнения, по итогам первого квартала текущего года группа направила на дивиденды 12,3 млрд рублей, выплатив по 4,6 рубля на акцию.

Финансовые результаты компании за второй квартал демонстрируют рост: операционная прибыль увеличилась на 25% и достигла 52,1 млрд рублей. Согласно действующей дивидендной политике, на выплаты акционерам направляется до 30% годовой чистой прибыли по МСФО.

«ФосАгро» открыла книгу заявок на облигации в юанях объемом 2,3 млрд

Химический холдинг «ФосАгро» начал сбор заявок на биржевые облигации серии БО-03-01. Об этом сообщает «Интерфакс» со ссылкой на источник, близкий к сделке.

* Объем и срок: объем размещения зафиксирован на уровне 2,3 млрд юаней. Срок обращения бумаг составит 1 год и 6 месяцев.
* Ставка: финальная ставка купона составила 8,4% годовых при первоначальном ориентире в 8,5%.
* Номинал: 1 тыс. юаней.
* Валюта расчетов: при первичном размещении расчеты будут доступны как в юанях, так и в рублях по официальному курсу ЦБ РФ. Выплата купонов будет производиться в юанях.

Организатором и агентом по размещению выступает Газпромбанк. Техническое размещение облигаций запланировано на 9 октября.

Дивиденды от «Займера»: акционеры утвердили выплаты за второй квартал

Акционеры микрокредитной организации «Займер» утвердили выплату дивидендов по итогам второго квартала 2026 года. На каждую акцию будет начислено 4,86 рубля.

Ключевые параметры выплаты:

* Источник: на дивиденды направляется 100% чистой прибыли за второй квартал, что составляет 486 млн руб. Это соответствует дивидендной политике компании, предполагающей ежеквартальную выплату не менее 50% прибыли.
* Последний день покупки: чтобы попасть в реестр акционеров и получить выплату, акции необходимо приобрести до 8 октября.
* Сроки выплат: номинальным держателям и профессиональным участникам рынка средства поступят не позднее 23 октября, остальным зарегистрированным акционерам — не позднее 16 ноября.

Контекст
Для сравнения, по итогам всего 2025 года компания суммарно направила акционерам 27,29 руб. на акцию. При этом финансовые результаты «Займера» в текущем году демонстрируют снижение: по итогам первого полугодия 2026-го чистая прибыль сократилась на 50,5% год к году, до 920,5 млн руб.

Золотой фонд экономики: «Сбербанк» возглавил рейтинг самых прибыльных компаний России по версии Forbes

Журнал Forbes опубликовал рейтинг 100 самых прибыльных компаний страны. Первое место с огромным отрывом занял «Сбербанк», чья чистая прибыль по итогам 2025 года составила рекордные 1,7 трлн рублей.

В тройку лидеров также вошли «Газпром» (1,3 трлн руб.) и «Роснефть» (544 млрд руб.).

Топ-10 самых прибыльных компаний России:

1. «Сбербанк» — 1,7 трлн руб.
2. «Газпром» — 1,3 трлн руб.
3. «Роснефть» — 544 млрд руб.
4. ВТБ — 502,1 млрд руб.
5. «Полюс» — 314,1 млрд руб.
6. «Транснефть» — 241,1 млрд руб.
7. «Альфа-банк» — 230 млрд руб.
8. «Норникель» — 206,7 млрд руб.
9. «СИБУР холдинг» — 205,1 млрд руб.
10. «Россети» — 203,4 млрд руб.

Рекордный финансовый результат позволил банку направить на выплату дивидендов 850,2 млрд рублей — ровно половину заработанной суммы. Глава «Сбера» Герман Греф заявил, что по итогам текущего года компания намерена обновить собственные рекорды как по прибыли, так и по объему выплат акционерам.

Технический сбой: девелопер «Самолет» допустил техдефолт по облигациям серии БО-П20

Девелопер «Самолет» не смог вовремя рассчитаться с инвесторами по купонному доходу за одну из своих бумаг. Вместо положенных 1 тыс. руб. на каждую облигацию серии БО-П20 было перечислено всего 269,1 руб. Информацию о ненадлежащем исполнении обязательств опубликовал Национальный расчетный депозитарий.

В компании объяснили задержку техническим сбоем. По словам представителя «Самолета», средства были отправлены в 21:00 28 сентября, но из-за позднего перечисления зачислились инвесторам уже после полуночи, то есть формально на следующий день. Застройщик заверил, что доход уже поступил в полном объеме.

Новость о техдефолте спровоцировала резкую распродажу активов компании:

* Акции: на Мосбирже бумаги «Самолета» мгновенно упали на 5,6% (до 235,4 руб.). После разъяснений от застройщика падение замедлилось, и к вечеру снижение составило 1,6% (244,6 руб.).
* Облигации: долговые бумаги отреагировали гораздо острее. Падение по отдельным выпускам достигало 37,27%. К 18:37 мск снижение замедлилось примерно до 9,18%.

📉 Минфин отменил аукцион: ОФЗ 26228 не нашли покупателей по приемлемым ценам

Министерство финансов России признало несостоявшимся аукцион по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ-ПД) серии 26228. В ведомстве объяснили это решение отсутствием заявок от инвесторов по приемлемым уровням цен.

Параметры отмененного выпуска:

* Серия: 26228.
* Дата погашения: 10 апреля 2030 года.
* Купонный доход: 21 полугодовой купонный период (первый период — 182 дня).
* Ближайшая выплата: 15-й купонный доход будет выплачен 14 октября 2026 года.
* Ставка купона: 7,65% годовых.

Чистая прибыль ВТБ за 8 месяцев упала на 4%, до 314,8 млрд рублей

Чистая прибыль ВТБ по МСФО за восемь месяцев 2026 года сократилась на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 314,8 млрд руб. При этом активы группы с начала года выросли на 5,8%, достигнув 39 трлн руб.

Несмотря на снижение итоговой прибыли, ключевые операционные показатели демонстрируют рост:

* Чистые процентные доходы ВТБ с января по август увеличились почти в 2,5 раза, до 551,9 млрд руб.
* Комиссионные доходы выросли на 23,5% и составили 243,4 млрд руб.
* Расходы на создание резервов при этом увеличились на 40,6%, до 166,7 млрд руб.

Первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов сообщил, что восстановление процентных доходов стало «главным драйвером наших результатов». «Одновременно мы продолжаем "кредитный маневр", замещая более капиталоемкий розничный портфель кредитованием высококлассных корпоративных заемщиков», — добавил он.

Структура кредитного портфеля подтверждает этот курс:

* Объем кредитов, выданных юридическим лицам за восемь месяцев, увеличился на 10,4% с начала года.
* Кредиты физическим лицам, напротив, сократились на 4,7% с начала года. Портфель розничных кредитов составил 7,0 трлн руб.

Humo Bank в Таджикистане заблокирует карты россиян: клиентов обязали лично приехать в страну для биометрии

Российских клиентов Humo Bank обязали пройти очную биометрическую идентификацию, чтобы сохранить возможность пользоваться картой. Для этого необходимо лично приехать в один из офисов банка в Таджикистане до 30 сентября. В противном случае обслуживание карт будет прекращено, а сами счета заблокированы с 1 октября.

О том, что россиянам необходимо явиться в отделение, «Ленте.ру» сообщили в самом банке. «Если вы не сможете лично приехать в Таджикистан и пройти идентификацию, к сожалению, ваша карта будет закрыта», — уточнили в Humo Bank. Клиентам рекомендуется вывести остаток денежных средств на рублевую карту до указанного срока.

По данным Telegram-канала «Осторожно, новости», уведомления о необходимости пройти идентификацию клиенты получили на прошлой неделе. В официальном письме банк сослался на защиту «от мошеннических операций». Однако одной из клиенток в службе поддержки заявили, что банк решил ограничить обслуживание «отдельных категорий физических лиц-нерезидентов», чьи карты были открыты онлайн. По словам женщины, вывести средства ей до сих пор не удалось, а на жалобы служба поддержки не реагирует.

После того как Казахстан в 2025 году ужесточил правила выдачи платежных карт нерезидентам, россияне стали массово удаленно оформлять карты в Таджикистане, Киргизии и Узбекистане. В частности, Международный банк Таджикистана и микрофинансовая организация «Хумо» предлагали иностранным клиентам карты в долларах США и евро сроком на пять лет.

«Яндекс» проведет допэмиссию 11 млн акций для мотивации сотрудников на два года вперед

МКПАО «Яндекс» приняло решение провести в ноябре дополнительную эмиссию 11 млн обыкновенных акций для формирования программы мотивации на 2027 год. Размер запланированного выпуска составляет 2,8% от текущего уставного капитала компании.

Совет директоров уже одобрил дополнительное размещение ценных бумаг. Ранее компания проводила допэмиссии для программы мотивации раз в квартал. Теперь «Яндекс» планирует сделать один крупный выпуск, который закроет прогнозируемые потребности программы минимум до конца 2027 года.

В компании пояснили, что новый подход позволит заранее создать необходимый пул акций и меньше зависеть от сроков отдельных размещений. Сотрудники будут получать ценные бумаги по мере исполнения опционов. До этого момента они не смогут получить право голоса и участвовать в распределении дивидендов.

Акции «ВИ.ру» упали на 5% на фоне новости об обратном выкупе на 500 млн рублей

Акции «ВИ.ру» («ВсеИнструменты.ру») потеряли более 5% стоимости после того, как совет директоров 29 сентября одобрил программу обратного выкупа бумаг на сумму до 500 млн рублей.

В 12:05 мск котировки обвалились на 4,12%, до 71,43 руб. за акцию. К 14:53 падение продолжилось: бумаги торговались на уровне 70,68 руб. за акцию, что на 5,1% ниже закрытия предыдущего дня.

Сам выкуп станет возможен с 1 ноября 2026 года по 31 декабря 2027 года. В компании сообщили, что программа направлена на формирование системы долгосрочной мотивации сотрудников.

Директор по финансовой стратегии «ВИ.ру» Олег Безумов назвал эту инициативу принципиально важной. По его словам, так сотрудники компании будут напрямую заинтересованы в росте стоимости бизнеса. Он также указал, что текущая рыночная оценка «не в полной мере отражает достигнутые результаты, финансовую устойчивость и долгосрочный потенциал» ритейлера.

Нефть дорожает на фоне отказа Трампа признать план Ирана по Ормузскому проливу

Стоимость нефти растет на торгах в понедельник, 26 сентября, реагируя на геополитическую напряженность на Ближнем Востоке.

* Brent: Ноябрьские фьючерсы на лондонской бирже ICE Futures к 08:15 мск подорожали на 2,82% — до $107,26 за баррель. В пятницу эти контракты подешевели на 2,14%, до $104,32.
* WTI: Фьючерсы с поставкой в ноябре на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) выросли в цене на 1,85% — до $94,12 за баррель. По итогам предыдущей сессии их стоимость снизилась на 2,33%, до $92,41.

Рынок отреагировал на заявление президента США Дональда Трампа, который сообщил, что не признает иранский план по деэскалации конфликта. Согласно предложениям, Иран был готов восстановить движение через Ормузский пролив в обмен на прекращение американской морской блокады.

Министр иностранных дел Ирана Аббас Аракчи в интервью NBC News отметил, что официального уведомления об отказе США через посредников не поступало. По его словам, Тегеран заинтересован в открытии пролива в рамках соглашения о прекращении конфликта и в обмен на разморозку активов.

OTP Bank рассматривает полный уход из России ради расширения в Прибалтике

Крупнейший банк Венгрии OTP Bank Nyrt рассматривает варианты выхода с российского рынка, сообщает Bloomberg со ссылкой на генерального директора группы Петера Чани.

«Учитывая стратегический интерес к странам Балтии и незначительный прогресс в извлечении дополнительных дивидендов в России за последний год, OTP начал пересмотр своей стратегии в отношении российского бизнеса, включая потенциальный полный уход с российского рынка, — заявил Чани. — Ожидается, что пересмотр завершится до конца года, а его итогом станет решение, максимально увеличивающее долгосрочную стоимость для акционеров».

Решение банка во многом продиктовано его планами по покупке эстонского Luminor Bank AS, который также представлен в Литве и Латвии. Агентство отмечает, что сделка может стать одной из крупнейших для OTP и позволит ему расширить присутствие в еврозоне. Однако сейчас деятельность венгерского банка находится под пристальным вниманием регуляторов.

Финансовые регуляторы Латвии и Литвы ранее выражали обеспокоенность по поводу работы OTP в России, а министр финансов Эстонии Юрген Лиги назвал ее «позором». Ведомство Finantsinspektsioon сообщило, что изучает деятельность банка и что его работа в России станет «ключевым аспектом» при оценке возможного приобретения Luminor.

Представители OTP заявляют, что банк уже сократил масштабы операций в России и не выявил случаев нарушения международных санкций.

Nvidia увеличила программу выкупа акций до $235 млрд и анонсировала платформу безопасности для ИИ

Американская Nvidia Corp. расширила программу обратного выкупа акций (buyback) на $150 млрд — до $235 млрд. Это крупнейшее увеличение в истории компании. Исполнить программу планируется до конца 2028 финансового года (январь 2028 года).

«Рост Nvidia обеспечен платформенным сдвигом в сторону ИИ и ускоренных вычислений. Такой сдвиг бывает раз в поколение, — заявил основатель и глава компании Дженсен Хуан. — Расширение программы отражает нашу уверенность в будущем потенциале в долгосрочной перспективе».

В этот же день Nvidia представила новую платформу Open Agent Safety Platform для безопасной работы ИИ-агентов. Она включает две системы:

* OpenShell — контролирует действия агентов;
* Sentry — изолирует их на аппаратном уровне за миллисекунды.

К платформе уже присоединились более 100 организаций, среди которых Anthropic, Microsoft, SpaceX, Perplexity и Hugging Face.

Защита сбережений расширяется: Минфин анонсировал гарантирование страховых продуктов с 2027 года

С 1 января 2027 года российская система страхования вкладов будет масштабирована на три новых вида долгосрочных накоплений. Об этом сообщил замминистра финансов России Иван Чебесков в интервью «РИА Новости».

Под государственную защиту попадут:

* договоры долевого страхования жизни;
* страхование жизни с гарантированной доходностью;
* страхование жизни с расчетной (инвестиционной) доходностью.

По словам Ивана Чебескова, параметры защиты будут следующими:

* при наступлении страхового случая в виде смерти застрахованного выплата составит до 10 млн рублей;
* по остальным рискам — до 2,8 млн рублей.

Действие системы распространится как на новые договоры, заключенные после 1 января 2027 года, так и на ранее оформленные полисы, которые продолжат действовать на эту дату.

«Вопрос правительственный»: в Кремле переадресовали кабмину обсуждение новых налогов

Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков отказался комментировать инициативу Минфина по расширению прогрессивной шкалы НДФЛ, переадресовав вопрос правительству. Так он ответил на запрос «Юнашев Live» о том, не повлияют ли планы ведомства на доверие россиян к власти.

«Это скорее тема больше правительственная. Экономический блок работает над бюджетом. И, конечно, пояснения в ходе работы над бюджетом лучше давать оттуда», — отметил пресс-секретарь президента.

Напомним, 24 сентября Министерство финансов в рамках бюджетного пакета предложило включить пассивные доходы граждан (проценты по вкладам и доход от ценных бумаг) в основную базу НДФЛ для применения ставок от 13% до 22%. При этом еще 9 сентября сам Дмитрий Песков заявлял, что вопрос повышения налогов в России не рассматривается, несмотря на дефицит бюджета.

ВТБ готовится к покупке: банк намерен приобрести 5% акций НСПК в октябре

Государственный банк ВТБ планирует войти в капитал Национальной системы платежных карт (НСПК), оператора платежной системы «Мир». Об этом на Международном банковском форуме сообщил глава кредитной организации Андрей Костин.

Сделка может состояться уже в текущем месяце. Глава Банка России Эльвира Набиуллина уточнила, что оценка рыночной стоимости НСПК практически завершена и консультации с потенциальными покупателями начнутся в октябре. Она подчеркнула, что речь идет о реализации «достаточно большого пакета акций».

Приватизация оператора национальной платежной инфраструктуры была предусмотрена стратегией его развития с момента основания компании в 2014 году. В настоящее время 100% акций НСПК принадлежит Банку России. Согласно действующему законодательству, после продажи контрольный пакет должен остаться у регулятора, при этом доля одной коммерческой структуры не может превышать 5%.

Глава ВТБ сообщил о переносе допэмиссии на октябрь

ВТБ перенес проведение дополнительной эмиссии акций для сделки с группой Wildberries-Russ (РВБ) на октябрь. Об этом сообщил журналистам глава банка Андрей Костин в кулуарах XXIII Международного банковского форума.

По его словам, стратегические планы ВТБ по сотрудничеству с маркетплейсом Wildberries не изменились.

«Финам» откроет квалифицированным инвесторам доступ к биржам Сингапура и Таиланда

С 1 октября финансовая группа «Финам» предоставит клиентам со статусом квалифицированного инвестора выход на Singapore Exchange (SGX) и Stock Exchange of Thailand (SET). Инструменты этих площадок будут доступны через счет «Сегрегированный глобал».

Как отметил председатель правления группы Владислав Кочетков, Сингапур является ключевым финансовым центром Азии с доступом к качественным активам и фондам недвижимости. В свою очередь, биржа Таиланда дает экспозицию на локальную экономику: банки, туризм, ритейл и энергетику.

«Сингапур и Таиланд закрывают разные роли в портфеле, но вместе дают то, чего нет ни на американском, ни на китайском или гонконгском рынках в чистом виде: доступ к отдельному региональному контуру ASEAN со своими драйверами роста, корреляциями и валютной спецификой», — отметили в компании.

Торговые сессии на обеих площадках проходят в первую половину дня по московскому времени. Расчеты по сделкам осуществляются в долларах США, поэтому для торговли на счете клиента должны быть именно доллары — в этой же валюте взимается комиссия.

В Банке России рассказали об исключениях по налогу для ПИФов

Банк России выступает за точечное ужесточение налогообложения паевых инвестиционных фондов (ПИФов), которое не должно затрагивать рыночные инструменты коллективных инвестиций. Об этом заявил первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин на Международном банковском форуме.

По его словам, регулятор ставит перед собой две задачи: пресечь уклонение от уплаты налогов через финансовые инструменты и при этом сохранить бизнес-модель текущих участников рынка.

Главным приоритетом Банка России является защита открытых ПИФов как максимально прозрачных инструментов. «Достигнуты соответствующие соглашения с Минфином, мы находимся в консенсусе, поэтому я надеюсь, что эти две задачи будут решены», — добавил первый зампред ЦБ (цитата по «Интерфаксу»).

Накануне Минфин внес в правительство пакет законопроектов о федеральном бюджете. Одна из инициатив коснулась рынка коллективных инвестиций: министерство предложило обязать закрытые и интервальные ПИФы уплачивать налог на прибыль по ставке 15% с получаемых пассивных доходов. При последующем налогообложении пайщиков уплаченный фондом налог будет зачитываться.