лежебоки» аж на треть его состава, и это не было случайностью.

Но людей же интересуют не воспоминания о прошлом, пусть и об успешно сделанных в прошлом ставках, а прогнозы о будущем? Я не даю прогнозов, но давайте посмотрим, продолжат ли три перечисленные причины в будущем оказывать влияние на поведение «Портфеля лежебоки» и других портфелей с включением золота и регулярной ребалансировкой?

И я полагаю, что да.

1. Будет ли золото в будущем выступать страховкой от обесценения рубля и иностранных валют? Я полагаю, что да.
2. Продолжит ли золото в будущем иметь околонулевую или даже отрицательную корреляцию с акциями и облигациями? Я полагаю, что да.
3. Наконец, продолжит ли золото служить убежищем на фоне продолжения обесценения доллара? Ответ на этот вопрос сложнее. Процесс бурного роста котировок золота не вечен. Предположительно, когда-нибудь он закончится, и долгосрочные доходности цен на золото вернутся к реальному околонулевому росту. Вопрос в другом: а насколько скоро это может произойти?

Если рост золота вызван процессом слома гегемонии доллара США в мировых расчетах, то и завершится он, предположительно после того, как процесс смены доллара как мировой расчетной валюты на что-либо еще (что именно – вопрос дискуссионный) придет к своему логическому завершению.

На сегодняшний мир лишь в самом начале этого пути, и перспектив завершения пока не видно.

А если это так, то время, в течение которого золото может служить надежной гаванью для тех, кто хочет застраховаться от обесценения долларов мировых валют, вполне может растянуться еще на многие годы.

Вот вам и ответ на вопрос, почему я согласился на запуск фонда на «Портфель лежебоки» в условиях, когда многие крутят пальцем у виска.

При этом, знаете ли, я плохой прогнозист и аналитик. Поэтому больше трети золота в портфеле иметь, пожалуй, не надо. 12 Акции и облигации – также проверенные временем активы для включения в портфель.

А уже решения о долях этих и других инструментов в вашем инвестиционном портфеле принимайте сами.

Не является инвестиционной рекомендацией.