Сегодня опубликован свежий годовой отчет Berkshire Hathaway, за 2025-й год. Впервые написанный не Уорреном Баффетом, а Грегом Абелем.

По итогам года Berkshire Hathaway проиграл индексу S&P500 TR, и в этом году – с достаточно большим отрывом. +10,9% у Berkshire против +17,9% у индекса.

С учетом того, что бОльшая часть денег компании вложена в кэш (казначейские бумаги), такой результат вряд ли можно считать удивительным на фоне продолжения роста американского рынка акций.

С учетом этого результата, общий период, в течение которого Баффет (а теперь уже и его преемник – Грег Абель) проигрывает индексу, увеличился до 23 лет. В период с 2003 по 2025 гг. среднегодовая доходность Berkshire составила +10,7% годовых, S&P500 TR – +11,4% годовых.

Главный вопрос, стоит ли заниматься активным отбором акций, или предпочесть пассивные индексные инвестиции? – по-прежнему остается на ваше усмотрение. 😊