ФИНСАЙД

Да простят меня уважаемые топ-менеджеры Альфа-банка, но в связи с тем, что они стали миноритариями в дочках банка, не могу не рассказать анекдот.

— Вы таки знаете, если б я стал королём то был бы богаче, чем король?
— Это почему? Как это вообще возможно?
— А я бы ещё немножечко шил. @finside

Любопытно, участие топ-менеджеров Альфа-банка в капитале фирм-партнёров банка не ограничивается сервисом «Нетмонет».

Так, в айти-компании ООО «Мозен» АО «АБ Холдинг» с долей 50,1% соседствует с менеджерами банка: Денис Осин (2,12%), Владимир Верхошинский (2,12%).

В ООО «Кассир.Ру-Национальный Билетный Оператор» миноритариями выступают Алексей Гиязов (2%) и Владимир Верхошинский (1%). Структура Альфа-Групп АО «АБ Холдинг» владеет 22%, а контроль остаётся за Евгением Финкельштейном (52,75%).

В ООО «Микрокредитная компания «А Деньги», где у Альфа-банка 51%, по 6% принадлежит Ивану Пяткову (перешёл из банка в «Билайн») и Владимиру Верхошинскому.

Обычно при вхождении банка в капитал компаний миноритариями выступают основатели и менеджеры этих компаний, а не менеджеры банка. Как считаете, это уникальная система мотивации, конфликт интересов или баловство? @finside

Тестирую в «Дагестанской лавке» новый формат заказа и оплаты еды от Netmonet — дешёвая замена терминалам самообслуживания.

В моём случае от заказа до получения прошло 15 минут, что долго для яичницы по-дагестански и горного чая. Но это вопрос не к платёжному сервису, а заведению.

За услугу списали дополнительно 3 рубля в пользу ООО «Системы благодарности». Эта фирма на 80% принадлежит Альфа-банку. Остальные доли распределены среди менеджеров Альфы. 10% владеет директор розничного бизнеса банка Алексей Гиязов, 5% — директор малого и микробизнеса Денис Осин, по 2% — директор по маркетингу Тимур Зулкарнаев и главный управляющий директор Владимир Верхошинский, 1% — бывший директор ООО Игорь Феркалюк. #ХорошийФинтех @finside

В 2026 году перечень признаков мошеннических переводов расширен с 6 до 12. Если операция соответствует хотя бы одному из таких признаков, банк обязан её остановить на два дня или отказать в проведении операции с использованием карты, СБП или электронных денег. То есть для клиента это выглядит как «заморозили перевод», а для банка — как исполнение обязанности перед ЦБ.

Новые признаки: смена номера телефона для входа в онлайн-банк или на Госуслугах за 48 часов до перевода; признаки вредоносного ПО или нетипичного провайдера на устройстве клиента; странное внесение наличных через банкомат с токенизированной картой; перевод новому человеку после крупного перевода самому себе по СБП; наличие данных о получателе в государственной системе противодействия ИКТ-преступлениям. @vklader

Программа долгосрочных сбережений (ПДС) имеет не только плюсы, но и вполне конкретные минусы, которые делают её для многих не подходящей, но банки продают ПДС как идеальный продукт.

«Государство доплатит», «налоговая вернёт», «деньги застрахованы», «можно на ребёнка, на пенсию, на подушку безопасности».

Разбираю маркетинговые фокусы банков. Шесть штук и как они вводят нас в заблуждение. @finside

С 1 августа 2026 года налоговые уведомления начнут направляться в электронной форме всем пользователям портала Госуслуги, кроме тех, кто отдельно уведомил налоговые органы о прекращении получения документов через этот портал.

Это важное изменение: раньше получение налоговых уведомлений через ЕПГУ было привязано к активному согласию пользователя, а теперь электронный формат становится базовым для всех, у кого есть аккаунт на Госуслугах и кто не отказался от такого способа связи. Для огромного числа людей это значит одно: ждать бумажное письмо по привычке уже опасно.

Речь идёт прежде всего об имущественных налогах физлиц — на квартиру, дом, землю, машину и другие объекты, по которым ФНС сама рассчитывает сумму и направляет уведомление. Подробнее. @finside

Интересный судебный процесс идёт по товарному знаку «Плати QR». Апелляция там неожиданно отменила решение суда первой инстанции и взыскала со Сбера 1,445 млрд рублей компенсации в пользу ООО «ФИТ» (Глеб Марков). Однако затем Суд по интеллектуальным правам отменил это решение и оставил в силе отказ первой инстанции. Впереди — Верховный суд.

Кассацию сначала назначили на 22 апреля, но потом перенесли на 13 марта; в дело вступила московская прокуратура, сославшись на интересы государства, поскольку контроль над Сбером принадлежит правительству; в тот же день Высшая квалификационная коллегия судей приняла отставки председателя 9-го ААС Сергея Седова и судьи Бориса Стешана, который входил в состав апелляционной коллегии по делу. Не выглядит как совпадение.

Разобрал логику действующего решения суда.

@finside. Автор текстов: @oleganisimov.

Скоро 10 лет, как я предупреждаю, что не следует вкладываться в акции MLM-лохотрона струнного транспорта SkyWay. В том смысле, что для денег это путь в одну сторону с бесконечными обещаниями, что «вот-вот» и начнут зарабатывать.

Какую только лапшу не вешали: IPO, миллиардные контракты с арабами, оценка интеллектуальной собственности в $400 млрд, коммерциализация в 2017-м, IPO, скорость до 600 километров в час.

И вот российский ЦБ соизволил включить аферу 77-летнего Анатолия Юницкого в чёрный список. Реально непонятно, чего так долго было ждать, если долгие годы идёт продажа суррогатов на акции без регистрации эмиссии у регулятора.

@finside. Автор текстов: @oleganisimov.

К вопросу о силе рубля, которая вредит местным производителям. Курс юаня, как мы выяснили выше, в последние годы колеблется около 12. Между тем покупательная способность рубля падает намного более сильными темпами, чем юаня.

Если считать нарастающим итогом за 2016–2025 годы через перемножение годовых индексов, то получается, что российский уровень цен вырос на 83,4%, китайский — на 15,3%.

Иначе говоря, за этот период накопленный рост цен в России оказался примерно в 5,4 раза выше, чем в Китае. Это следует из данных Росстата и Государственного статистического управления КНР.

@finside. Автор текстов: @oleganisimov.

Рубль сейчас сильный. Доллар стоит меньше 80 рублей, как в начале 2022 года. Или во время ковида. Или в период всплеска начала 2016 года. Несмотря на то, что рублёвая инфляция за прошедшие годы была существенно выше, чем в США.

Аналогично с Китаем. Курс юаня с 2020 года в основном танцует вокруг 12 рублей, при том, что в России инфляция в разы выше. Это приводит к падению конкурентоспособности российских производителей.

Яркий пример — курятина из Китая. В 2025 году Китай поставил в Россию 118,3 тыс. тонн мяса птицы, что на 56% больше, чем в 2024 году, а за три года рост составил почти в 39 раз. Средняя цена китайской продукции в 2025 году была всего $1,48 за кг.

Россельхознадзор сообщал, что к началу сентября 2025 года Китай увеличил поставки плодоовощной продукции в Россию на 46%, до 671,5 тыс. тонн против 459,7 тыс. тонн годом ранее. Здесь, кроме сезонных и погодных факторов, крепкий рубль тоже работает в пользу импорта.

В целом импорт продовольственных товаров и сельхозсырья в Россию, по данным ФТС, в 2025 году вырос на 15%, до $43,4 млрд.

И, конечно, рынок автомобилей. Машины из Китая и через Китай убивают местную автопромышленность. Если ещё не убили, но вряд ли разумное ослабление рубля остановит этот процесс.

@finside. Автор текстов: @oleganisimov.

Скачок недостаточен, чтобы закрыть бюджетную дыру России. Из-за санкций, прежних дисконтов нефтегазовые доходы сильно отстали от бюджетных ориентиров.

Только за январь–февраль 2026 года нефтегазовые доходы составили 825,6 млрд рублей. Это в 1,9 раза ниже, чем за первые два месяца 2025 года, когда было 1,56 трлн рублей.

Для балансировки бюджета нужна либо ещё более высокая цена нефти, либо гораздо более слабый рубль. Но приток валютной выручки наоборот рубль укрепляет.

Многое зависит не от цены Brent на экране, а от того, по какой-цене нефтяники реально продают нефть после логистики, страховки, скидок и санкционных издержек. Устойчивость сверхдоходов зависит от того, сохранится ли дороговизна Urals или это краткосрочная военная аномалия. Банк России и кабинет министров, разумеется, считают этот всплеск временным. Бюджетные проблемы, санкционные издержки и риски роста инфляции никуда не исчезли.

Читайте @finside. Автор текстов: @oleganisimov.

Главный плюс для РФ — рост экспортной выручки. Спрос на российскую нефть резко вырос, особенно в Индии. Urals в индийских портах впервые стала продаваться с премией к Brent, а не с дисконтом (временно, конечно). Цена Urals (менее чистая смесь углеводородов, чем Brent) за неделю подскочила примерно на 50%. Россия продаёт не просто «дороже, чем раньше», а в отдельных точках рынка — дороже эталона.

Второй плюс — Россия становится замещающим поставщиком. Когда ближневосточные маршруты дают сбой, покупатели охотнее берут российские баррели, даже несмотря на санкционные риски.

Третий плюс — поддержка для бюджета и рубля. Нефтегазовые доходы дают России примерно четверть федеральных доходов, поэтому любой резкий рост цены нефти улучшает поступления в казну и облегчает обслуживание военных и социальных расходов.

Четвёртый плюс — относительное преимущество перед импортёрами нефти. Для Европы, Индии, Китая, Турции и других крупных покупателей дорогая нефть — это инфляция через рост издержек. Для России это, наоборот, рост цены основного экспортного товара. Но это не решает все проблемы, о чём в следующем посте.

Подпишитесь на @finside. Автор текстов: @oleganisimov.

Взлёт нефти уже воспринимается рынками как новый инфляционный шок: 9 марта сорт Brent дорожал почти до $120 за баррель, а за неделю рост составил около 27%, на фоне войны вокруг Ирана и перебоев с поставками через Ормузский пролив. На этом фоне акции просели, доходности облигаций выросли, а рынки начали опасаться ускорения инфляции и более жёсткой денежной политики.

Китай уже поднял предельные розничные цены на бензин и дизель сильнее всего за четыре года именно из-за скачка нефти, что показывает, как быстро такой импульс перекладывается в конечные цены.

Дальше по цепочке дорожают авиабилеты, доставка, продукты, химия, пластики, удобрения и часть промышленного сырья. Вместе с нефтью резко пошли вверх и другие сырьевые товары, включая растительные масла, пшеницу и алюминий.

Для центробанков это плохая новость: когда нефть резко растёт, им труднее снижать ставки, потому что энергетическая инфляция быстро разливается по экономике. А вот Россия в безусловном выигрыше. О чём в следующем посте. @finside

Как стволы бананового дерева с Филиппин превращаются в Китае в модные джинсы.