ФИНСАЙД

«В последний год формируется еще один тренд среди лидеров корпоративного рынка – плотный обмен опытом по построению корпоративной культуры. Так, в Т-Банке, например, проходят референс-визиты: делегации из различных компаний, включая зарубежные, приезжают в штаб-квартиру, где им проводят экскурсии, делятся опытом в построении программы бенефитов, организации офисного пространства и др. Обмен опытом в таком формате помогает изменить корпоративную культуру изнутри. Интерес к таким встречам проявляют разнообразные организации, включая банки, девелоперов, промышленные, ритейловые и другие компании.

В организации за последние годы сложился собственный культурный код, где первая ценность – это так называемая доказательная коммуникация, то есть построение любой гипотезы и ее тестирование на основе больших данных, собранных в компании». @finside

В Telegram наивных обманывают по схеме Honeypot — в переводе с английского означает «горшочек с мёдом». В криптосфере этот термин используется для обозначения ловушки, созданной мошенниками, чтобы заманить и обмануть инвесторов.

Такой «мёд» представляет собой фальшивый токен, который выглядит как перспективная инвестиция. Создатели подобных схем обещают высокий доход, часто используя узнаваемые названия популярных криптовалют, бирж или инвестиционных фондов, чтобы вызвать доверие.

Подобные мошенничества чаще всего происходят на децентрализованных платформах, где любой желающий может создать собственный токен на базе популярных блокчейнов. Одной из таких площадок является PancakeSwap, которая не регулируется государственными органами и не контролируется напрямую биржей Binance, что создаёт благоприятные условия для злоупотреблений.

Каналы, сделанные под honeypot, долго создают доверие, публикуя «полезную» криптоинформацию. А затем люто рекламируют токен-пустышку. Прямо сейчас это делает канал «Гроссмейстер» с фальшивым токеном FWD (Flowdesk). Часто обнаруживается, что при любой попытке продать токен взимается комиссия в размере 100%. Это и есть типичный признак Honeypot-схемы. @finside

И это феномен «западного мира». Страны продолжают сохранять доверие как заёмщики, находясь, по сути, в предбанкротном состоянии десятилетиями.

Облигации США продолжают покупать, так как альтернатив почти не существует. Обычная страна не смогла бы занимать новые деньги на лучших условиях, имея такое отношение долга к ВВП.

Крайне высоким долгом из крупных стран отличаются также:
Япония: 250%
Италия: 135% ​
Франция: 111% ​
Канада: 108% ​
Великобритания: 101% ​@finside

Общий размер долга правительства США превышает $36 трлн. Это больше 120% от ВВП страны.

В январе 2025 года лимит государственного долга установлен на уровне $36,1 трлн. С тех пор Министерство финансов США использует «чрезвычайные меры» для продолжения заимствований без превышения установленного лимита. Ожидается, что эти меры позволят финансировать деятельность правительства до августа или сентября 2025 года.

При этом принципиальное значение имеет уровень процентных ставок. При ставке обслуживания долга в 1% на обслуживание долга США тратили треть триллиона долларов в год, а при ставке в 5% годовых эти затраты возрастают до $1,8 трлн, что почти соответствует целому ВВП такой страны как Россия. И это только проценты, их выплата не уменьшает сумму долга.

Эти цифры помогут понять, с какими вызовами столкнулась администрация Трампа, и почему она занимается столь резкими действиями, как введение тарифов, увольнение госслужащих, планы по сокращению военных расходов и так далее. @finside

Ну, а золото находится на историческом максимуме. По-хорошему, покупать его надо было раньше. Впрочем, спрос со стороны центральных банков и ювелирной промышленности способен и дальше раскручивать цену. В случае с золотом возможности инвестиций на Мосбирже шире, чем по серебру.

Есть несколько биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ), обеспеченных физическим золотом. @finside

Серебро, в отличие от золота, пока не достигло максимумов. В марте 2011 года унция достигала $46,5.

Но те, кто покупал по такой цене, столкнулись с существенным снижением цены — в район $14 на минимумах. Сейчас серебро находится в зоне $30. Некоторые аналитики считают, что есть потенциал существенного роста цены металла.

БПИФ / ETF на серебро на Московской бирже, к сожалению, нет, но инвестирование в металл всё же возможно через покупку драгоценных металлов с использованием брокерского счета. Вот эти варианты. @finside

События на азиатских рынках напомнили кризис 1997 года по масштабам падения индексов и общей панике на рынках. Например, гонконгский индекс Hang Seng упал на 13% — самое значительное дневное снижение с 1997 года.

Впрочем, причины отличаются. Если в 1997 году кризис был вызван внутренними экономическими проблемами азиатских стран, такими как чрезмерные заимствования и склонные к падению валюты, то текущий спад обусловлен внешними факторами, в частности введением президентом США Дональдом Трампом тарифов, что усилило опасения по поводу глобальной рецессии. @finside

Читал поверхностный текст в Вики про азиатский обвал 1997 года.

И вижу там фразу: «индонезийская рупия обесценилась на 228%».

Встречаю такую ошибку регулярно. В данном случае, видимо, дело в том, что изначальная информация заключалась в том, что курс доллара в рупиях вырос на 228%. А это означает, что он подорожал в 3,228 раза. А это в свою очередь означает обесценение на 69%. Обесцениться больше чем на 100% валюта не может. @finside

Тарифная война значительно снизила цены на нефть. Сегодня стоимость июньских фьючерсов на Brent опустилась ниже $63 за баррель, достигнув минимального уровня с апреля 2021 года. Фьючерсы на нефть WTI также упали ниже $60 за баррель.

Основные причины таковы.

Эскалация торговых споров между США и Китаем: Введение новых пошлин усилило опасения по поводу замедления глобальной экономики, что может снизить спрос на нефть.

Решение ОПЕК+ увеличить добычу. С мая восемь стран ОПЕК+, включая Саудовскую Аравию и Россию, договорились увеличить добычу на 411 тысяч баррелей в сутки, что превышает ранее запланированные объемы. Это вызвало опасения перенасыщения рынка. Аналитики пересматривают прогнозы цен на нефть в сторону понижения. Например, Goldman Sachs снизил прогноз по цене нефти Brent на конец 2025 года с $76 до $71 за баррель. Некоторые эксперты не исключают возможность падения цен до $60 за баррель или ниже. Например, Citi Research понизил прогноз до $60 на нефть и ориентиры по другим сырьевым товарам. @finside

По состоянию на 1 апреля официальный курс ЦБ составил 85,5 рубля за доллар и 92,4 рубля за евро. Обе валюты укрепляются по отношению к рублю относительно недавних значений, которые были вызваны позитивной реакцией рынка на переговоры между Россией и США. Подешевение рубля сейчас связывают с ухудшением переговорного фона и повышения вероятности введения новых санкций. 

С начала 2025-го рубль укрепился почти на 30% к доллару и на 25% к евро, достигнув минимальных значений с лета 2023 года. На фоне этого спрос российских инвесторов на валютные инструменты значительно вырос – все хотят зафиксировать комфортный курс относительно среднесрочного поведения рубля. При этом эксперты считают, что в следующие месяцы рубль будет оставаться крепким в диапазоне 84-87 рублей за доллар

К концу года, однако, прогнозируется курс рубля в районе 110-ти за доллар, в том числе из-за того, что национальная валюта окажется под давлением снижения экспортной выручки и нефтегазовых доходов. Также влияние оказывают геополитические ожидания и осложнения в переговорном процессе. @finside

Апелляционная инстанция сегодня оставила в силе решение арбитражного суда об отказе в иске ООО «Управляющая компания «Эрси Групп» к Т-Банку. Сотрудники банка отговаривали клиентов совершать перевод на покупку продуктов компании, называя структуру пирамидой. Разбор схемы RC Group от эксперта по пирамидам. @finside

Уголовное дело возбуждено по заявлению предпринимателя Владислава Бурова, посчитавшего, что его обманули при поглощении холдинга «Солнечные продукты». Задержан не только Вадим Мошкович, но и бывший гендиректор «Русагро» Максим Басов и другие топ-менеджеры.

В ноябре 2018 года ГК «Русагро» сообщила, что выкупила права требований по кредитам, выданным Россельхозбанком холдингу «Солнечные продукты» (выпускает масло под брендом «Россиянка», майонез «Московский провансаль» и «Оливьез»). Сумма этой сделки составила 34,7 млрд руб., или около 80% от общей задолженности «Солнечных продуктов», которые «Русагро» обещал выплатить в рассрочку. @finside

Акции Русагро обвалились на 20% после задержания основателя компании Вадима Мошковича. Его подозревают в мошенничестве. @finside

Иранский реал подешевел вдвое с момента вступления в должность президента Масуда Пезешкиана в прошлом году. Курс доллара достиг исторического максимума в 1,039 млн реалов. Таким образом рынок реагирует на рост напряжения вокруг ядерной программы Ирана. @finside

Учёный, а говорит глупость. 

Профессор финансов IE Business School в Мадриде Максим Миронов считает, что в России произошла конфискация валютных вкладов. 

В реальности, ЦБ в 2022 году лишь ограничил выдачу наличных со вкладов суммой в 10 тысяч долларов, при том, что подавляющее количество вкладов — меньше этой суммы. 

США и ЕС ввели ограничения на движение в РФ наличных и безналичных валют. Грозил дефицит купюр в банковской системе. Чтобы крупные вкладчики — долларовые миллионеры, не выгребли наличность из банков, ЦБ пошёл на это разумное ограничение. 

И оно касалось налички. Безнал со вклада можно выводить, если опять же банк не под международными санкциями, а это уже не ответственность ЦБ. 

Ну, и третий вариант: получить остаток сверх 10000 долларов в рублях по курсу ЦБ. Здесь возможны потери в несколько процентов, но слово «конфискация» просто не применимо. @finside

Как и в филиппинском Salmon, ключевые должности в мексиканском Plata занимают выходцы из Тинькофф. Помимо сооснователей это Андрей Шелехин (технический директор, CTO), Антон Тарасенко (Chief Business Platforms Officer), Давид Исаханян (CPO, CX, Design), Денис Ионов (Antifraud, AML&Compliance, KYC, Disputes), Дмитрий Макеев (заместитель технического директора), Георгий Стажков (Head of Internal IT Support), Диана Лебедева (Product Lead | Lead of Telesales) и другие.

Но Plata набирала талантливых россиян не только из Тинькофф. Так, в банке работают выходцы из Сбербанка Надежда Шульга (директор по рискам, CRO), Вадим Шилягин (Head of Financial planning and analysis). @finside

Salmon не уточняет, по какой оценке произошли инвестиции осеннего раунда. Зато другой кредитный проект выходцев из «Тинькофф» — Plata Card в Мексике — раскрыл оценку. 

Проект Олега Тинькова, Нери Толлардо, Данила Анисимова, Александра Бро привлёк $160 млн по оценке $1,5 млрд. 

Деньги предоставили инвесторы из США и Европы во главе с Kora и Moore Strategic Ventures. @finside

Владимир Успенский стал техническим директором (CTO) кредитного стартапа Salmon со штаб-квартирой в Маниле (Филиппины). Этот банк основали выходцы из России Георгий Чесаков и Павел Фёдоров.

C 2016 года Владимир работал в калифорнийских стартапах: BrightRide (2022 — 2025), Ficus (2021 — 2022), dotData (2019 — 2021), Domino Data Lab (2018 — 2019), Driver (2016 — 2018). Его более ранний опыт в России включает работу в Qiwi и Тинькофф Банке.

В октябре 2024 года Salmon привлёк $30 млн. В раунде поучаствовали текущие инвесторы, включая International Finance Corporation (IFC) и Lunate (Абу-Даби).

В Salmon Group также работают выходцы из России Василий Кузнецов (старший вице-президент по партнёрствам и дистрибуции), Аркадий Ширинкин (директор по рискам), Борис Воскресенский (руководитель по искусственному интеллекту и данным), Алексей Шуравин (руководитель клиентского обслуживания), Денис Падиаров (руководитель депозитного бизнеса), Артур Юмаев (Head of Performance and Quality Control), Михаил Новиков (руководитель платежей и мобильного приложения), Олег Ненахов (Head of Corporate Development and Financial Reporting) и многие другие. @finside

Роль ставки в сдерживании инфляции преувеличивают по соображениям, указанным выше.

Инфляция по Росстату к 17 марта в годовом выражении осталась на уровне 10,2%

Но, если вы «бедный», и большую долю расходов составляет, например, картофель, то личная инфляция будет выше. С начала 2024 года картофель подорожал примерно вдвое.

И это несмотря на то, что ценообразование в России можно назвать рыночным — с оговорками.

Известно, что с крупными сетями ведут работу чиновники, чтобы те держали цены. Аналогичная работа с региональными сетями магазинов возложена на губернаторов. В результате по некоторым важным для простых людей товарам сети могут работать и без наценки. Но по ним всё равно идёт рост цен, так как производители просто не могут оставаться в рамках прежней себестоимости, а она зависит не от денежной массы и не от ключевой ставки. @finside

Собственно, рост депозитов населения — основная составляющая роста денежной массы. Полтора года назад они составляли 25% M2, теперь — 34,3%.

Но это скорее нормальный показатель по меркам десятых годов, а в 2016-2019 года доля была ближе к 40%.

В состав M1 ЦБ включает наличные деньги в обращении вне банковской системы (М0) и остатки средств на счетах до востребования. В M2 ЦБ включает M1 и срочные депозиты людей и фирм. @finside