Розничные покупатели акций «Диасофта» дико разочаровались в динамике компании. Казалось бы, импортозамещение корпоративного софта в условиях ухода иностранцев — золотое дно.

IPO на Московской бирже в феврале 2024 года прошло по верхней границе диапазона — 4500 рублей за акцию. Компанию оценили в 47 млрд рублей. Свыше 100 тысяч инвесторов купили бумаги себе в портфель. И первичная динамика была позитивной: акции зашкаливали за 6000 рублей.

Однако потом всё пошло не по планам. Теперь бумаги оцениваются в 1900, что соответствует рыночной капитализации меньше 20 млрд рублей. В отчёте по МСФО за 2024 год выручка составила 10,1 млрд рублей, что лишь на 10% больше, чем годом ранее. А чистая прибыль и вовсе упала.

EBITDA и рентабельность значительно отставали от заявленных ориентиров. Например, компания прогнозировала рентабельность по EBITDA в районе 45%, но фактически она ушла в район 33%, что говорит о неспособности качественно прогнозировать свой же бизнес.

Акционеры перестали доверять цифрам, которые им показывают менеджеры. Каждый день всё больше инвесторов разочаровываются в «Диасофте» и сбрасывают его акции. @finside