Традиционно, наиболее рискованные и слабые месяцы для торгов на американских фондовых биржах — сентябрь и октябрь. Является ли причиной этому конец сезона отпусков, постепенное вхождение в рабочие будни многих инвесторов и брокеров, или есть весомые исторические предлоги?

Вице-президент крупной консалтинговой Index Fund Advisors Марк Хиггинс пояснил, почему именно в этот период случаются наиболее трагичные дни для Уолл-Стрит, включая Чёрную пятницу 1869 года, Чёрный четверг 1929-го, ставший началом Великой депрессии, а также обвал индекса Dow Jones в 1987-м и других дней паники.

Причина в несовершенстве старой финансовой системы США, исправленной только принятием закона о ФРС в 1913 году. До этого возможности правительства США регулировать денежные потоки в зависимости от рынка были весьма ограниченными.

Неэластичность доллара приводила к нехватке наличности в начале осени в период финансирования сельского хозяйства. В 19 веке американская экономика всё ещё существенно зависела от сельхозпродукции. В первые 8 месяцев фермеры не испытывали потребность в капитале, поэтому избытки, хранившиеся на депозитах в государственных банках, отправляли в трастовые компании и нью-йоркские банки для получения более высокой нормы прибыли.

В период сбора урожая государственные банки начинали выводить средства с Уолл-Стрит, поскольку фермерам нужно было оплачивать погрузку и отправку продукции. Тем самым создавался дефицит наличных средств, и если он совпадал с финансовым потрясением, то начиналась паника.

Но, даже при том, что система уже другая, да и экономика США уже слабо ориентирована на сельское хозяйство, привычка ждать от осени проблем осталась. @finside