⛽️ «Транснефть» показала крепкую операционку, но инвесторов ждет сюрприз?

Друзья, Транснефть отчиталась за 2025 год по МСФО. Отчет, как всегда, мощный, но есть нюансы. Давайте разбираться простыми словами, что там к чему.

🔴 Прибыль упала на 21%? Звучит страшно, но не пугайтесь.

Да, чистая прибыль просела. Но это не потому, что бизнес рухнул. Просто компания взяла и списала 98 млрд рублей — это разовые вещи (например, обесценение активов или старые долги). Если убрать эти «бумажные» истории, скорректированная прибыль выходит около 296 млрд рублей. Вот это как раз реальная картина: компания чувствует себя отлично.

📈 Операционка радует, труба работает.

Главное в Транснефти — это не спекуляция нефтью, а прокачка.
✔️И здесь красота:

🔜 Выручка от основного бизнеса (без перепродаж нефти) выросла за год на 9%, а в 4-м квартале так вообще на 20%.
🔜 EBITDA (прибыль до налогов и "бумажных" расходов) выросла на 7%.
То есть труба гудит, объемы растут, операционная эффективность на высоте.

💰 Денег куры не клюют.🐔

Свободный денежный поток (FCF) подрос на 7%, а доходность по нему — около 18%. Это жирный плюс. Но самое вкусное — это денежная позиция: 492 млрд рублей на счетах. Это почти половина от всей текущей капитализации компании! Кэш — это подушка безопасности и потенциальная база для щедрых выплат.

🎁 Что с дивидендами?

А вот тут самое интересное. Аналитики закладывают финальный дивиденд в районе 180–185 рублей на акцию. При текущих ценах это дает дивидендную доходность около 13%. Для такой стабильной "голубой фишки" — это очень жирно.

🔖Итог:
Отчет сильный. Да, из-за списаний итоговая цифра чистой прибыли выглядит мрачновато, но если копнуть глубже, то мы видим растущий основной бизнес, горы денег на счетах и перспективу двузначной дивдоходности. Компания остается одним из самых надежных кейсов в нашем секторе.

❓ Держите «Транснефть» в портфеле или присматриваетесь?

Ставьте 🔥 если держите и ждете дивиденды, или 🤔 если только присматриваетесь.

#Транснефть #МСФО #дивиденды #отчетность #акции #инвестиции #библиотекаотчетов