#ПонятнаяЭкономика

⚖️ Банк России оставил ключевую ставку без изменений

Принимая решение по ставке, Банк России каждый раз оценивает, насколько высока устойчивая инфляция. Так экономисты называют ту часть общей инфляции, на которую слабее влияют различные временные факторы, а сильнее — изменение спроса. Она охватывает цены большинства товаров и услуг из нашей потребительской корзины.

Сегодня ЦБ оценил устойчивую инфляцию выше, чем полтора месяца назад — 5–6% в расчете на год. Это связано с тем, что сложная ситуация с топливом повлияла на цены многих товаров и услуг.

Экономическая картина

Экономика чувствует себя неплохо. Снова растут инвестиции после просадки в начале года: реализуется ряд крупных проектов в химии, электроэнергетике, производстве транспортных средств. Довольно бодро компании в июле брали кредиты. Это может быть сигналом того, что текущие ставки для них были вполне подъемными. Ипотека и потребкредиты тоже немного оживились. Безработица оставалась низкой, при этом меньше компаний испытывали дефицит кадров.

Но, конечно, экономическая активность сильно отличается по отраслям и компаниям. Хуже ситуация у тех, кто пострадал из-за повреждения части своих производственных мощностей или логистической инфраструктуры и вынужден бросить все силы на их восстановление.

Почему Центробанк сделал паузу в снижении ставки?

Банк России не вправе допустить, чтобы из-за временных сложностей с производством инфляция вновь разогналась. А это может случиться, если спрос убежит вперед. Поэтому сегодня ЦБ решил притормозить. Он должен убедиться, что спрос не разгонится больше необходимого из-за кредитов и бюджетных расходов. Это даст ЦБ больше уверенности в том, что устойчивая инфляция в скором будущем снова снизится, как и ожидания людей, бизнеса и рынков относительно будущих цен. Тогда Банк России сможет вернуться к понижению ключевой ставки.

Пока же можно сберегать доходы на вкладах в банках по прежним привлекательным ставкам.