Неминуем ли обвал рынка при президенте Трампе? Что история говорит о следующем шаге

Второй срок Дональда Трампа можно охарактеризовать множеством эпитетов, но слово «волатильность» резюмирует его лучше всего. Менее чем за два года глава Белого дома успел развязать торговую войну против большинства союзников США, инициировать активную военную фазу конфликта на Ближнем Востоке и неоднократно оказывать грубое давление на двух последовательно сменявших друг друга председателей Федеральной резервной системы, требуя снижения ставок, несмотря на инфляционные последствия двух других его политических решений.

На фоне этого хаоса индекс S&P 500, тем не менее, продолжал уверенный рост, прибавив впечатляющие 33% с момента победы Трампа на выборах. Стремительное развитие новых отраслей, в частности искусственного интеллекта, позволило Уолл-стрит игнорировать нарастающую политическую турбулентность.

Однако сегодня экономическая политика Белого дома вступает во все более явное противоречие с заявленными фискальными целями администрации — сдерживанием инфляции и сокращением госдолга. Эскалация военных действий в Иране уже дала о себе знать: в июле годовой уровень инфляции в США достиг 3,4%, что значительно выше таргета ФРС в 2%.

Устойчиво высокие показатели инфляции лишают регулятор пространства для манёвра по снижению ставок. Логика проста: удешевление кредитов способно стимулировать деловую активность, но одновременно оно рискует разогнать цены еще сильнее, лишь усугубив макроэкономический дисбаланс.

Здесь уместно вспомнить поучительный пример Турции. В 2021–2023 годах эта страна пошла на резкое смягчение денежно-кредитной политики в условиях уже высокой инфляции, что спровоцировало резкое удорожание жизни, обернувшееся масштабным кризисом, с которым Анкара безуспешно пытается справиться до сих пор.

Судя по всему, администрация Трампа не вынесла уроков из чужих ошибок. В рамках новой кампании давления президент пригрозил прекратить торговлю со всеми странами, имеющими положительное сальдо в расчетах с США, если ФРС не выполнит его требование о снижении ставок. В случае реализации столь радикального сценария подобный шаг с высокой вероятностью спровоцирует новый всплеск инфляции, сделав любое смягчение монетарной политики и вовсе невозможным.
https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/stock-market-crash-imminent-under-015000446.html