Рекордный рост ставок по американским госбумагам показал жёсткий факт: у США нет пространства для манёвра с её долгом в 39 триллионов долларов

Накануне длинных выходных ко Дню поминовения ставки по 30-летним казначейским облигациям США взлетели до 5,2% — максимальной отметки за 19 лет. Десятилетние ориентиры тем временем достигли 4,7%, чего не было с середины 2007 года. Если эти уровни закрепятся, прогноз по расходам на обслуживание госдолга из февральского «Бюджетного и экономического обзора на 2026–2036 годы» Бюджетного управления Конгресса (CBO) перестанет быть просто мрачным — он станет почти катастрофическим.

На пути к финансовой устойчивости Америка утратила весь запас прочности — ошибаться больше нельзя. Нагляднее всего это демонстрирует долгосрочный эффект от процентных ставок по гособлигациям (доходности казначейских бондов), которые превысили прогнозные значения. Свобода манёвра страны настолько ограничена, что даже незначительное превышение доходности над базовым сценарием CBO нанесёт бюджету серьёзный удар, поскольку долг начнёт расти как снежный ком. Эти средства придётся изымать из финансирования обороны, пенсий и медицины — вместо того чтобы направлять их туда в полном объёме.

По прогнозам Бюджетного управления Конгресса (CBO), средняя доходность 30-летних и 10-летних казначейских облигаций США до 2036 финансового года включительно составит около 4,65% и 4,15% соответственно. Это примерно на 55 базисных пунктов (0,55 процентного пункта) ниже тех максимальных значений за много лет, которые были зафиксированы в конце мая. Разница вроде бы небольшая. Но здесь действует простая логика: чем выше ставка, тем больше государство вынуждено платить из своего кармана. И если бы процентные расходы по государственному долгу в 39 триллионов долларов — чудовищному и стремительно растущему — уже не составляли почти триллион в год (больше, чем траты на Medicare, и две трети расходов на Social Security), то повышение ставок на полпроцента, скорее всего, можно было бы пережить без серьёзных потрясений.

Недавний доклад независимого «Комитета за ответственный федеральный бюджет» (Committee for a Responsible Federal Budget) оценил масштаб ущерба, который наступит, даже если ставки просто закрепятся на недавних пиковых значениях. К 2036 году процентные расходы подскочат с 14% всех бюджетных поступлений до 30% — это на пять процентных пунктов выше прогноза CBO. На уровне 2,5 триллиона долларов (в 2,5 раза больше сегодняшней цифры) обслуживание долга станет второй по величине строкой бюджета, обогнав программу Medicare на треть. В расчёте на одно домохозяйство процентные выплаты взлетят с 7 900 долларов в прошлом году до 17 000 через десять лет.

Лучше всего истину «АМЕРИКА РАЗОРИЛАСЬ» подтверждает вот что: повышение доходности облигаций, которое в большинстве других обстоятельств вряд ли вызвало бы тревогу, сейчас способно обернуться катастрофой — настолько шатко бюджетное положение. Ни демократы, ни республиканцы не хотят говорить о том, насколько всё плохо, и практически ничего не делают, чтобы исправить ситуацию. К сожалению, похоже, только взрыв неподъёмных процентных ставок заставит законодателей в полной мере осознать опасность, которую они сотворили собственными руками.
https://www.yahoo.com/finance/economy/policy/articles/surging-treasury-yields-expose-brutal-070000258.html