Максимально подробная тезисная выжимка с закрытой конференции Балтийского лизинга...

1️⃣Ваши бумаги под огромным давлением по трём причинам: резкий выход институционала из 14 выпуска, слабая отчётность и новостной фон по Контрол лизингу, сможете прокомментировать все 3 фактора?

– Большая часть инвесторов не совсем понимает рынок лизинга, рынок тяжёлый, не растёт, много вызовов, компания перестраивается. Совершенно другая модель рынка, всё поменялось, такого затяжного падения не было никогда.

Мы самая крупная частная лизинговая компания, у нас самая большая региональная сеть. Контрол лизинг мы вынесем за скобки, не имеет отношения к Балтийскому лизингу, они играют в другой лиге, никакой связи.

2️⃣Вопрос с выходом крупных игроков, какие риски? Могут ли ещё какие-нибудь институционалы выйти?

– К нашим выпускам есть спрос со стороны страховых компаний, я прекрасно понимаю переживания инвесторов, я бы сам на их месте не понимал, что происходит.

Мы не знаем почему крупного игрока так триггернуло. Лизинг, как сектор находится в чёрной зоне для банков и институционалов.

Распродажа наших облигаций не связана с нашей компанией, а связаны с рынком. Проблемы на рынке ОФЗ, Евротранс, Самолёт и так далее.

3️⃣Ноябрьские выпуски. Ожидания по оферте.

– Эти выпуски сделаны под сотрудничество со страховыми компаниями, в прошлый раз по оферте никто не принёс гасить, даже наоборот, другие страховые хотели дополнительно зайти.

4️⃣Как ведётся работа с банками?

– Банки консервативно настроены к рынку лизинга, мы стали переходить на облигации, но сейчас снова работаем с банками, они готовы и дальше нас финансировать, по ковенантам ничего не требуют.

5️⃣Вопрос по отчётности. Текущая ситуация за первое полугодие это кризис или нормальное положение дел?

– Кризис существует, план есть, по сравнению с конкурентами у нас не всё так плохо, мы открыты перед инвесторами, мы хорошо диверсифицированы, у нас всё по разным корзиночкам, поэтому дефолтов в лизинговом портфеле не так много, мы бережём деньги наших инвесторов.

Наблюдается полномасштабный кризис отрасли, мы всегда были очень консервативны и предвидели волны дефолтов, поэтому планомерно снижали риски, у нас очень много отказов по завякам на лизинг, авансы по договорам сейчас 28%, и доля дефолтников ниже среднерыночной. Уровень cost of risk у нас минимальный для рынка – около 1%.

Изъятое имущество покрывает остаток задолженностей с запасом, поэтому мы в более сильной позиции, чувствуем себя надёжно, продолжаем изъятия, потому что хорошо с ними работаем и реализуем стоки по хорошей цене, другие же лизинги в основном занимаются реструктуризацией. По нашим оценкам – пик по дефолтности пройден.

6️⃣Рост бизнеса возможен в текущих реалиях? Как повлияет пауза в снижении ключевой ставки?

– Беда не только в высокой ключевой, мы глобально давно делали ставку на снижение риска. Очень многое поменялось, раньше клиент приходил сам, теперь мы ищем клиентов, становимся гибче и адаптивнее, мы перестроились и всегда ожидаем роста.

Долг снижается, сток активно продаётся. Нормативный дисконт при продаже стока 13%. Конъюнктура рынка сложилась так, что мы стали объяснять её инвесторам, раньше мы такого не делали.

7️⃣Какой ожидаете «принос» в ноябре по оферте 14 выпуска?

– Ожидаем небольшой принос, даже если потребуют к погашению, среди страховых компаний есть кому заместить.

8️⃣Что будете делать в случае снижения рейтинга?

– Мы стараемся делать всё, чтобы сохранить кредитный рейтинг на текущем уровне, рейтинговые действия будут в конце года. Что касается банковского кредитования, то у банков нет прямой связи между кредитным рейтингом и финансированием бизнеса, у них собственные методологии.

9️⃣Готовы ли банки в конечном итоге вас рефинансировать?

– У нас 15 банков, они готовы и финансируют, кредитные линии возобновляются, мы с оптимизмом смотрим на рефинансирование от банков.