Поговорим немного про облигации (они же бонды).
Долговые ценные бумаги, которые компании или государство выпускают для привлечения заемных денег.
🛫Бонды выступают альтернативой классического банковского кредитования. Но не всегда компаниям даже в таком случае удается избежать работы с банками (операции РЕПО банки любят).
Ну вы и так все знаете про облигации, поэтому Z-спред.
Z-спред - это разница в стоимости облигаций, выпущенных корпоративными компаниями и облигациями, выпущенными государством (ОФЗ).
Понятно, что государственные облигации имеют наименьший кредитный риск
Чем хуже кредитный рейтинг компании-эмитента, тем большую доходность над ОФЗ она должна предложить, и тем шире будет Z-спред.
Для примера, если облигация ОФЗ будет стоить 1000 руб., то корп. облигация будет стоить, например, 950 руб. при одинаковых ставках купона.