⚔️ EBITDA vs OCF

Частый вопрос на собеседованиях в финансовой сфере: чем отличается EBITDA от операционного денежного потока (OCF)?

Что такое EBITDA мы уже определили здесь

Теперь OCF.

OCF показывает реальное движение денег от операционной деятельности компании. Переводит метод начисления в реальный cash.

То есть берем Отчет о финансовых результатах (построенный методом начисления) и начинаем его корректировать: убирать «бумажные» статьи затрат и доходов. Добавляем к этому изменения в оборотном капитале и OCF готов.

Существует несколько вариантов для расчета OCF, сегодня посчитаем через EBITDA.

🖊️ OCF = EBITDA - налог на прибыль - проценты уплаченные - увеличение оборотного капитала

В EBITDA у нас уже нет «бумажных статей», остается только уменьшить ее на уплаченный налог на прибыль и уплаченные проценты по кредитам и займам + скорректировать метод начисления через изменения в оборотном капитале.

Но в таком методе расчета есть нюанс: если у вас есть прочие не операционные доходы и расходы, которые не входят в расчет EBITDA, то их тоже нужно учитывать в OCF.

Поэтому лучше расчитывать OCF через прибыль, а сейчас лишь говорим про отличия от EBITDA.