🎅 А ты веришь в NPV?

Net Present Value - чистая приведенная стоимость компании. NPV рассчитывается доходным методом как сумма дисконтированных денежных потоков компании/проекта.

(Друзья, которые изучают финансы с нуля, потерпите 😬)

Университетские подходы к инвестициям говорят: положительный NPV - инвестируй, действуй!

👓 Количество букв в показателе соответствует лучшим русским традициям, поэтому приглядимся

Главный нюанс показателя - ставка дисконтирования, которая обычно берется как средневзвешенная стоимость капитала (WACC).

📖 WACC складывается из стоимости заемного и собственного капитала. Стоимость заемного капитала понятна - обычно это ставка по кредиту с поправкой на «налоговый щит»🛡️ , а стоимость собственного - вот где настоящий темный лес.

В идеале стоимость собственного капитала считается методом CAPM, но реально это «хотелки» компании. Такая стоимость может как завышаться, так и занижаться, в зависимости от целей компании.

Поэтому будем считать главным показателем при оценке проекта доходным методом - это IRR (внутренняя норма доходности), не зависит от WACC.

Смотрим на IRR - устраивает нас или нет, после этого сравниваем доходность с рынком и принимаем взвешенное инвестиционное решение.