— Sic transit gloria mundi!

Медленно и печально растёт беспокойство держателей американских гособлигаций. А значительные покупки золота со стороны некоторых центробанков - отражают эту интересную тенденцию.

Примечательно, что нечто подобное наблюдалось и во времена стагфляции 1970-х гг.

P.S. Еще один аргумент в пользу стагфляционного сценария...

"ОРЛАНДО, Флорида, 13 августа (Рейтер) - Золото снова на подъеме, поскольку сочетание экономической и политической динамики стимулирует спрос со стороны инвесторов по всему миру, особенно одной группы: центральных банков.
...
Тем временем растут сомнения относительно независимости ФРС и авторитета ее председателя Кевина Уорша в борьбе с инфляцией. Инвесторы не были впечатлены его высказываниями в июле о цели центрального банка по инфляции в 2%. Более того, сообщения СМИ свидетельствуют о том, что Трамп неоднократно звонил Уоршу с момента своего назначения, и Трамп возобновил свои попытки уволить губернатора Лизу Кук.

Все это нервировало рынок облигаций. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций выросла до самого высокого уровня за 18 месяцев, в то время как доходность 30-летних облигаций и 30-летних облигаций, защищенных от инфляции, находится на самом высоком уровне с 2007 и 2008 годов соответственно.

Неудивительно, что центральные банки продолжают сокращать свои казначейские облигации, хранящиеся в Федеральном резервном банке Нью-Йорка.

«США «Сейчас страна находится на этапе, когда ее глобальные преимущества сеньоража, связанные с поставками мировой резервной валюты, исчерпаны; следующий этап (который, возможно, уже начался) — это то, что произойдет, когда иностранные официальные держатели ваших обязательств станут более беспокойными по поводу их удержания», — написал на прошлой неделе экономист Фил Саттл".

#США
#гособлигации

#устойчивость_госдолга

#золото

#стагфляция
https://www.reuters.com/commentary/reuters-open-interest/central-banks-spearhead-renewed-gold-rush-2026-08-13/