В Москве состоялся 21-й Съезд ACI Russia – The Financial Markets Association. Из обсуждавшихся на съезде тем особый интерес представлял анализ факторов, прямо или косвенно влияющих на российский валютный рынок и предпочтения инвесторов.
Коротко о главном:
1. Платежные агенты неплохо освоили, собственно, проведение платежей. При грамотной работе достигается стоимость транзакции даже менее 1%. Есть ожидание некоторого усиления санкционного давления, но участники рынка к этому готовы.
2. Рубль выглядит излишне крепким с точки зрения наполнения бюджета. Причин тому несколько: отсутствие спроса на валютные сбережения. Спрос на валюту со стороны нефинансового сектора упал примерно в два раза за год.
3. Валютный рынок стал намного менее эффективным. Это создаёт условия взрыва волатильности, особенно из-за "вербальных интервенций " некоторых зарубежных партнеров.
4. Если продолжится тренд на деглобализацию - может вырасти и роль золота как защитного актива.
5. С одной стороны, рубль выглядит переоцененным, с другой - в условиях высоких ставок (и рисков, прямо или косвенно связанных с валютой) рублевые вложения выглядят более комфортными для большинства инвесторов, чем валютные.