ЦБ РФ допускает повторение периода длительных цен на нефть
“История повторяется”. Фукидид

“В 1980-е нефтяные цены рухнули и продержались на этом уровне почти 20 лет, этот «исторический прецедент» может повториться — как утверждает Reuters, об этом предупредил ЦБ в закрытом докладе”, - пишет РБК.

Многие исторические события повторяются, в том числе и в сфере экономики. Отчасти это порождается экономическими циклами, отчасти - временем, необходимым для принятия и реализации инвестиционных решений. И в нефтяной отрасли, и в энергетике время, которое требуется для масштабных инвестиционных проектов, довольно существенно. Это и определяет длительность разного рода тенденций, составляющую около 20 лет.

Главная сложность практического применения разного рода циклов в экономике заключается в том, что в экономике одновременно действует очень много самых разных факторов: от экономических тенденций разного временного масштаба до решений политиков и разного рода природных катаклизмов. Особенно ярко природные катаклизмы проявились в виде пандемии COVID-19, которая синхронно затронула практически все экономики мира.

Тем интереснее на этом фоне выглядит информация о, якобы, закрытом докладе ЦБ РФ, в котором рассматривается риск повторения длительного периода низких нефтяных цен. Для СССР этот период обернулся очень серьезными последствиями, в том числе и политическими. Споры о причинах распада Советского Союза идут до сих пор, но то, что сильное падение нефтяных цен сыграло немаловажную роль в этом драматическом процессе, не подвергается сомнению.

Сравнивать напрямую экономику СССР и современной РФ некорректно. Фондовый рынок в СССР практически отсутствовал, поэтому искать прямые аналогии с целью лучше понять возможный сценарий будущего бессмысленно. Однако для рубля при реализации подобного сценария почти неизбежна существенная девальвация (глубина которой будет зависеть от дефицита бюджета), а валютный индекс RTSI, весьма вероятно, сильно упадёт.

Оценить вероятность такого сценария пока сложно, но сам факт публикации о нем во вполне официальном (что важно!) российском СМИ указывает на существенный риск его реализации. И вдумчивому инвестору, как минимум, следует иметь план действий на случай, если вышеуказанный прогноз реализуется на практике.