Опрошенные «Экспертом» экономисты объяснили, за счет чего изменился макропрогноз Минэка и что это значит для экономики⬇️
Инвестиционная пауза
Самое интересное в прогнозе на 2027 г. — слабая динамика инвестиций (рост всего на 0,2%), считает сотрудник научной лаборатории макроструктурного моделирования НИУ ВШЭ Григорий Жирнов. Ведомство ожидает, что жесткая денежно-кредитная политика продолжит сдерживать активность и в следующем году.
Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах констатирует: страна входит в четвертый год инвестиционной паузы в гражданских секторах, и она не обещает восстановления роста в нужных объемах.
ВВП и инфляция
Улучшение прогноза по ВВП на 2026 г. — скорее технический фактор, чем повод для оптимизма, считает Григорий Жирнов. В прогноз просто внесли более сильную фактическую цифру роста ВВП за второй квартал (1,3% г/г). Антон Табах и вовсе называет изменение статистической погрешностью.
Прогноз по инфляции закономерно ухудшили — вместо ожидаемых 5,2% весной Минэк рассчитывает на 6,8%. В Минэке это связывают с ростом цен на топливо и его частичным переносом на стоимость других товаров и услуг.
Однако старший научный сотрудник лаборатории структурных исследований РАНХиГС Владимир Еремкин уточняет: вклад топлива в инфляцию — прямой, через рост цен на бензин и дизель, а не через удорожание широким фронтом всей потребительской корзины.
Но если дефицит топлива станет среднесрочным, компании начнут закладывать его в тарифы, и тогда инфляция ускорится еще сильнее.
Цены на нефть
Оценки экономистов по курсу валют и нефти в целом совпадают с прогнозом Минэка: $55–60 за баррель Urals, Brent около $75 и движение курса доллара к 90 руб. к концу 2027 г.
😀 Все эксперты здесь и в Макс